长照机构复苏 相关REITs看涨

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，高龄住房整体入住率自前年6月疫情低点迄今已持续增长至8成以上，预计入住率将于明后年达至疫情前水准，同时租金亦连七个季度加速，显示长照机构已具对抗通膨的转价能力；医疗保健REITs净营业净利成长率创新高，显示长照机构稳定进入复苏期。

日盛团队表示，后续将持续关注长照相关产业REITs，尤其医疗保健REITs中，各次产业复苏的节奏不一，「私人支付」改善较明显，建议聚焦「私人支付」相关产业，如高龄住宅、医疗办公室和实验室等，可望直接受惠人口老龄化长期趋势。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝分析，去年快速升息让REITs跟着下杀，近期市场担忧高利率打压房市，短线面临震荡，但长线随联准会升息进入尾声，有助减轻REITs公司的压力，改善投资信心。

从过去美国10年期公债与REITs的走势来看，多数情况下，呈现明显的负相关，升息后期市场风险情绪将转向稳定，利率波动度也随之下降，REITs表现值得关注，在近期大幅修正后进入超跌区，代表逢低布局良机到。

美国REITs指数自2017年以来，每年涨跌交替（单数年涨、双数年跌），大跌后往往大涨，指数去年大跌27％，随升息趋缓，多数产业供需结构仍佳、获利增长稳固、防御特性将显现等利基浮现，投资价值大幅提升。升息速度放慢，美债殖利率与美元开始反转向下，风险性资产启动反攻，下半年美国REITs补涨行情可期。