清明变盘？ 专家：紧盯五大变数

台股Q2五大变数

今年清明连假前后台股不平静，国际股市不确定性因素颇多，三大投资专家点出，台股节后仍将面临俄乌战争、通膨、美国联准会（Fed）升息、国内外疫情、企业获利下修「五大变数」，惟外资卖压已大幅宣泄，未来卖压可望减轻，加上股东会、除权息行情接续演出，可望为第二季指数撑腰。

台股过去流传「清明变盘」说法，惟统计近十年数据，台股在清明节后十日上涨机率为五成、平均涨幅0.54％，无明显转弱迹象。不过，今年清明前后国际市场不平静，冲击外资今年来大举提款台股4,697.8亿元，已超越去年全年水准，即便投信买盘力挽狂澜，仍难挽回筹码面颓势。

统一投顾董事长黎方国、富邦投顾董事长萧乾祥、群益投顾董事长蔡明彦三大投资专家点出，连假后台股须面对俄乌战争、国内外疫情、通膨、Fed升息、企业获利下修风险「五大利空」干扰，而在台股负面因素压抑下，市场追价意愿不高、上涨动能不足。

投资专家一致认为，俄乌战争、Fed加速缩表仍是市场重大利空，Fed将于7日发布3月会议纪录，内容包含缩表进度细节，而12日将发布的美国3月消费者物价指数（CPI）也扮演至关重要角色，高涨的通膨将对多头行情形成巨大挑战。

而原物料大涨、通膨压力升高，市场忧消费力道缩减下，企业获利也难幸免，蔡明彦预估，清明连假后各大上市柜企业获利恐出现「下修潮」，台股届时将承压。

利多方面，连假后上市柜公司法说会、业绩发表会将密集召开，台积电法说会将于14日登场，将成台股多空重要风向球。蔡明彦也点出，股东会前夕股价多会有所拉擡，加上绩优股除权息后的「甜甜价」，亦可望吸引长线资金进场卡位。

此外，筹码面也有望「松一口气」，黎方国分析，今年来外资卖压已大幅宣泄，研判未来卖压可望减缓，加上第二季有股东会、股利政策宣布等利多题材，搭配内资法人、寿险买超加持，台股下档有撑。

展望后市，黎方国认为，台股第二季将维持「上有压、下有撑」格局，第二季指数区将落在17,000～17,900点；萧乾祥点出，大盘周KD指标甫于低档交叉转强，有利长假后伺机续往季线等反压关卡挑战。