去化近尾声 电源管理IC迎转机

致新分析，笔电全球年出货量1.5至1.6亿台，虽然AI PC硬体架构改变不大，但有机会因规格提升带动出货。图／本报资料照片

两大电源管理IC设计营运表现

AI高算力推升电源管理系统效能与精度，电源管理晶片（PMIC）需求开始受到市场青睐。致新及力智等PMIC族群近期陆续召开法说会，释出景气转佳的好消息，业者展望2024年PC／NB疫后换机潮、AI PC迭代等利多因素加持，支撑零组件需求，加上库存历经一年多的调整，PMIC业者对明年能见度提升，看法转趋不悲观。

据研调机构统计，AI伺服器产值从今年的460亿美元，快速攀升至2026年的1,470亿美元，成长动能强劲。盘点2024年多项转机，都需要高功率、高整合、高电流密度核心之电源管理IC，包含AI PC与AI伺服器等应用，额外带起核心电源管理IC产值翻倍、消费型电子、通讯产业开始筑底，晶圆代工厂降价让利等利多，带动PMIC族群将迎营运复苏。

致新分析，笔电全球年出货量1.5至1.6亿台，虽然AI PC硬体架构改变不大，但有机会因规格提升带动出货，此外笔电占公司营收比重31％，量、价皆有望提升。而AI伺服器虽较一般伺服器贵，但PMIC价格提升有限，量体也不大，AI server预估2023年仅出货50万台，但对致新而言，AI应用是加分。

力智指出，美系大客户将于明年底推出全新架构RTX 50，规格升级、带动IC量价齐扬。以目前高阶RTX 4090通常配置20个电源相位，中低阶RTX则配置4～8个电源相位推估，全新大改款的 RTX 50算力更为强大，需要搭配更复杂的核心供电系统，用以降低负载，推估每颗GPU平均供电相数还将有显著提升。

至于库存部分，致新强调库存持续降低，由Q1的191天降至Q3的154天，已接近健康库存4至5个月，因此预期第四季下降速度将趋缓，主要以因应未来急短单需求。力智第三季库存金额降至13.8亿元，季减12％，存货周转天数季减 1天至252天，目标天数为90～120天。

业者认为，现阶段市况各终端应用大致已筑底，但整体市场回温有限，各领域以运算平台需求相对佳，且渠道库存恢复至健康水位，成长动能可延续到年底。

展望2024年，在 PC／NB／手机受惠AI趋势推动，且网通／工业产品库存落底，对明年营运审慎乐观，多项转机逐步发酵下，营运多看能走出今年之泥淖。