《热门族群》封测带劲 日月光、京元电获外资评价双升
京元电、日月光双双获外资调高目标价,日系将京元电上调至买进评等,目标价从105元升至148元;美系也将日月光上调至买进评等,目标价从115元升至194元,另一家港系更将日月光上调至优于大盘,目标价从129元升至196元。华泰虽受到AI伺服器订单挹注EMS电子代工服务营收,但消费性产品不佳仍拖累半导体事业,法人看法中立,不过公司也强调,持续为下一波记忆体需求做准备。
美系重申,B200出货无任何延迟,计算晶片在今年第四季output是300k,明年第一季上升至800k;H系列今年第四季1.5m、明年第一季降至1m,H100降价2成多,因H200上市,但整体H系列需求仍属健康。至于GB200 NVL72 rack明年维持35k不变。
封测龙头日月光获两家外资喊多偏多,法人操作上,虽然投信持续卖超,但外资已终止连七天共卖超1.97万张。讯芯-KY、京元电近日遭外资偏空操作,但股价回神走扬。
华泰获外资连四天买超近1800张,华泰预期,2025年AI PC市场渗透率将提升,推动记忆体容量和储存容量需求的成长,且换机潮延后至2025年,消费型SSD的需求有望大幅增加。在智慧型手机市场,2025年出货量预计将从11.8亿支增至12.3亿支,年增4.2%。此外,数据中心方面,企业用伺服器需求稳定增长,进一步带动企业级SSD(eSSD)的需求。
华泰强调,公司有强大的记忆体客户基础,以及近期原厂减产的影响,有助于降低NAND跌价预期,并促使供应链重启备货。公司认为记忆体市场的最坏状况已经过去。EMS事业中心方面,伺服器客户的拉货动能持续,与公司的合作稳定且顺利,为2025年的营运表现奠定基础。同时,在MAGA政策的推动下,工业规格产品需求增长,尤其来自石油探勘相关客户的需求强劲。
法人认为,主要业绩以半导体为主,消费性电子需求不佳,且EMS客户营运充满不确定性。今年第四季营运预估与今年第三季持平,半导体部门今年第三季预估已为谷底,但消费性市场仍不热络,明年第一季整体状况要向上的机率仍低,后续仍要看消费性市场跟客户、供应链的备货重启状态。