《热门族群》天热带动H2家电换机潮 外资评大中华区MCU个股

美系外资表示，大中华区MCU厂商在2021年严重短缺后，于2022年第三季首次下调合约价格，此后产业步入一波下行周期。如今两年过去了，通路库存已经恢复到正常水平，生产厂商今年采用了更加严格的资本支出控管。尽管供应方面出现了积极的迹象，但上半年整体需求仍然疲软，因此，现货价格年初至今没有反弹，目前的现货定价比新冠疫情前的水准折让约39%，并且已经低于新冠疫情前一年的水准。

美系外资表示，目前消费需求复苏乏力，家电是亮点之一，由于今年夏天天气炎热，空调的销售一直很强劲。根据第二季AlphaWise 调查还显示，更多消费者希望在下个季度增加在大型/小型电器以及消费电子产品的支出。由于设备以旧换新计划以及补贴贷款等政策支持，工业需求有机会在下半年出现一些回升，宜密切关注这一趋势。

有鉴于上述产业状况，美系外资调整了大中华区MCU股票的盈利预测，以反映初步业绩和近期需求动态。有鉴于通过其具有竞争力的RISC-V MCU产品获得市占率，持续维持加码乐鑫信息科技Espressif(688018.SS)，也看好新唐(4919)的收购效应。另外，AMOLED驱动器IC的激烈竞争，但家电需求强劲，故对中颖电子Sino Wealth(300327.SZ)给予中立平等，仍持乐观态度，至于兆易创新(603986.SS)，尽管该公司可能受益于局部化的股票收益，但MCU定价回到新冠疫情前水准的可能性很小。