《热门族群》金像电、台光电、台燿AI大赢家 外资掀喊价潮、这档5字头

各大云端伺服器品牌厂全面启动建置AI伺服器军备赛，引爆PCB及CCL材料升级潮，其中金像电挟技术优势，第2季AI伺服器PCB总数(GPU基板+CPU主板)已达公司营收约10%，成为推升公司营运新动能。

金像电上半年营业净利为17.82亿元，税后盈余为12.47亿元，每股盈余为2.56元，随着高阶AI伺服器及网通设备出货回升，金像电7月合并营收攀高至26.18亿元，月增14.17%，为去年11月以来单月新高，累计前7月合并营收为159.09亿元。

金像电表示，今年业绩将逐季成长，随着AI伺服器产品开始出货，预估今年下半年AI伺服器相关产品占营收比重可望5%到10%，明年AI伺服器相关产品占比可望达两位数。

AI浪潮让金像电成为最多外资看好的PCB厂，近期美系外资报告、日系及亚系外资报告不仅调高金像电2023年/2024年/2025年获利预估，目标价均调高至200元以上，日系外资目标价更上看215元。

在CCL部分，由于AI伺服器产值是一般型伺服器6倍，外资看好深耕高阶低损耗Low Loss材料多年的台光电及台燿可望成为受益者。

随着AI Server等高阶材料开始出货，让台光电第2季获利大进补，第2季合并毛利率27.51%，季增6.15个百分点，年增4.5个百分点，税后盈余达10亿元，季增1.08倍，单季每股盈余为3元，累计上半年每股盈余为4.45元。

展望下半年，台光电表示，美系大厂第3季将推出新手机、传统旺季的需求可期，且基础设施类产品属于企业支出，需求比较不受到景气的影响，在AI server需求持续提升、新伺服器平台出货的带动下，今年营运抱持审慎乐观的态度，出货量应可逐季增加。

台燿方面，目前台燿最高阶极低损耗产品已于第1季出货给AI伺服器，约占今年第1季营收1%到2%，该客户今年第3季订单量将进一步增加，有机会让营收及利润更好，且其UBB材料产品亦已通过全球最大AI伺服器供应链认证，现在正在处理该客户的OAM资格认证进度，目前进展顺利，台燿目标是今年下半年稼动率达到70%。

近期外资报也全面看好台光电及台燿前景，其中台光电部分，外资普遍预估台光电明年每股盈余可望逾20元，目标价普遍落在450元以上，最高价更上看500元；至于台燿，外资报告普遍预期台燿明年每股盈余约8元到10元，目标价多落在160元到170元，目标价最高则上看200元。