《电零组》台光电Q1订单胜上季 外资首评喊买、价逾5字头

AI伺服器因规格要求较高，带动铜箔基板(CCL)等PCB材料升级，台光电受惠于AI伺服器、400G/800G交换器需求，业绩自去年9月起大跃进，2023年第4季合并营收128.81亿元，季增8.48%，创下单季历史新高，累计2023年合并营收为412.95亿元，年增6.78%；虽然第1季是传统淡季，但台光电AI伺服器材料因有新客户加入，降低了淡季冲击，订单状况可望优于去年第4季。

日系外资最新报告指出，台光电在AI伺服器、400G/800G交换器居有利的地位，随着人工智慧、高效能运算和伺服器升级推动400G/800G交换器需求不断成长，预估台光电2023年到2025年交换器业务收入年复合成长率将达21%，基础设施业务收入(占2023年总收入的48%)将在2024年到2025年增长21%到32%。

日系外资认为台光电可望因高阶CCL材料平均单价上扬、更好的产品组合受益，预期台光电2024年到2025年营业利益率将达到21.5%-22.3%，2024年到2025年获利年增21%-45%，决定首次将台光电纳入追踪个股，给予「买进」评等，目标价上看520元。