《电零组》外资正向看待 台光电战胜空方

各类伺服器、高阶网通产品及5G电信材料出货挹注下，台光电第1季合并营收达129亿元，年增75.33%，创下单季历史新高，营业毛利为37.38亿元，年增1.38倍，单季营业毛利率28.97%，年增7.61个百分点，营业净利为25.36亿元，年增2.3倍，营业净利率19.7%，年增9.2个百分点，税前净利率20.3%，税后净利达19.8亿元，年增3.12个百分点，单季每股盈余为5.76元。

由于客户需求强劲，台光电除既定2025年马来西亚厂增加60万张月产能外，董事会亦通过于中山厂再增购设备添加60万张的月产能，计划于2025年增加25%的产能，为全球及本地客户提供服务，预估今年实际支付扩产现金将由原先的54亿元增加至84亿元。

台光电财报公布后，多家外资发布最新报告，其中1家美系外资指出，由于低轨道卫星展望乐观，且台光电在卫星及路由器取得更多市占，预估今年及明年相关营收可望年增70%以上，占公司营收比重约4%到6%，我们认为低轨道卫星使用铜箔基板由M4/HDI等级升到M7等级，可望增加台光电利润，加上今年AI可望贡献营收年成长30%以上，上调台光电2024年/2025年获利预估1%到6%，给予「建议加码」评等，目标价529元。

另一家美系外资认为，台光电新的扩产计划显示需求好于预期，给予「买进」评等，目标价675元；另一家日系外资最新报告则维持「中立」评等，目标价由484.8元降至467.9元。