《电子零件》台光电乐观看营运 美系外资喊上172元

5G通讯及基础建设高阶材料需求强劲，铜箔基板厂台光电(2308)前6月合并营收为122.09亿元，年成长9.9%，在新产能挹注及高阶材料出货放量下，台光电审慎乐观看待今年营运，美系外资最新报告调高台光电今年及明年获利预估，重申「加码」评等，目标价由145元调高到172元，外资及投信也加码力挺，激励台光电股价逆势收红。

台光电子去年即获得全球前三大伺服器及交换器ODM及前三大OEM客户等多项新案，让上半年业绩未受新冠病毒疫情影响，在5G通讯基础建设相关需求带动下，台光电前6月合并营收122.09亿元，年成长9.9%，创下历年同期新高，高阶材料前5月出货较去年同期成长达30%。

由于基础建设网通类产品高速低信号损失材料，各家ODM/OEM自去年将无卤素环保材料列为必备门槛条件，台光电预估，相关产品至年底较去年同期成长将达50%，且以中高阶产品为主。

为因应客户需求，台光电近几年逐步扩建产能，除了昆山厂月产能135万张，中山厂月产能95万张，桃园/新竹厂月产能65万张，今年第1季黄石厂已顺利量产月产能30万张，预计第3季底再增加月产能30万张，预计到年底黄石厂会增加月产能60万张，集团月产能将达到355万张。

此外，由于昆山厂产能供不应求，台光电亦考虑在昆山厂扩充产能，今年内将定案启动。

美系外资在最新出炉报告中表示，尽管车用产品需求不佳，台光电第2季营收达63亿元，季增7%，年增4%，符合预期，推估台光电第2季合并毛利率将达26%至26.5%，优于市场预估，由于毛利率较差的车用产品占比降低、基础设施产品进展优于预期，台光电今年第3季及下半年毛利率可维持高档，加上智慧型手机产品开始出货，预估台光电第3季合并营收可望季增11%。

由于台光电在高密度连结板及高速运算产品领域将获得更多高附加价值商机，且车用产品稼动率将改善，加上中国手机厂加速采用更高效能的高密度连结板，调高台光电2020年、2021年每股盈余预估，幅度分别为8%、9%，达11.18元、12.72元，重申「加码」评等，目标价调高到172元。