《油电燃气》台塑化营运乐观 外资续喊110元

日系外资针对台塑化出具最新研究报告指出，在油价上涨、疫情趋缓带动需求下，台塑化(6505)2021年营运乐观，维持台塑化持有评等、目标价110元。

亚系外资表示，对于台塑化2021年营运持谨慎乐观的态度，主要原因包括油价的上涨、疫情逐渐受到控制后市场需求回温，以及多个意外导致的供应链中断。

亚系外资表示，台塑化第一季获利可期，归功于布伦特原油第一季相较去年第四季回升34%，且台塑化的炼油利润率也成长24%、达到7.4美元/桶，预估台塑化第一季度的净利润季增加15%，维持台塑化持有评等、目标价110元。

亚系外资表示，就石油市场而言，台塑化预计油价将持续成长到第三季，但第四季因为OPEC、美国的增产，恐使得油价下滑。在炼油产品中，台塑化乐观看好石脑油、汽油，对柴油则更为保守，台塑化烯烃的价格和利润率在上半年将力拚保持较高水平，但下半年恐下降， 部分原因是受到来自大陆的新供应的影响。

至于美国德州的暴雪，亚系外资表示，目前美国的炼油运行率已恢复至76%，相较于冬季暴风雪期间的56%、和尚未发生暴雪的86%，已经陆续回温，台塑化预计美国炼油厂产能将在4月之前完全恢复，尽管如此，目前下游产能仍有20%~50%仍处于关闭状态。