《油电燃气》原油涨助燃获利 台塑化攀1月中以来新高

国际油价站回每桶50美元大关，与原油关联最为直接的台塑化(6505)第四季炼油利差收益可期，也有利于台塑化第四季营运表现，获利动能连2季恢复，台塑化今早盘后股价拉高，涨幅一度近2%、股价最高达97.5元，写下今年1月中以来新高。

在全球寄望疫苗救世下，原油价格回温，回到每桶50美元大关，将有利于台塑化第四季炼油利差改善，加上烯烃需求增温，预计在价格、利差同步提升下，将弥补存货评价回冲利益较第三季减少之影响，法人预估，台塑化第四季营业利益上看150亿元，尽管相较第三季小幅减少，但仍较去年同期大幅成长，但业外股利收入减少，预估第四季税后每股获利落在约1.3元左右，获利动能连2季恢复。

台塑化认为，12月初OPEC+决定增产50万桶/日，使减产额度下降至720万桶/日，减产结果不如市场预期，加上油价已部分反应疫苗消息，预期短期油价将转为震荡，之后市场将逐步关注疫苗批准使用以及施打速度，若疫苗施打情况良好，将使油价逐步回升。

台塑化12月炼油厂平均日炼量30.2万桶/日，产能利用率为56%，第四季平均日炼量29.6万桶/日、产能利用率为55%，轻裂厂产能利用率维持全能运转，台塑化明年第一季炼油厂配合年度定检计划，产能利用率为61%，轻裂厂产能利用率100%。

主要机构皆预期明年油价持续逐季上扬，价格落在42美元/桶至63美元/桶，主要考虑OPEC明年持续减产，加上先进国家将逐步施打疫苗，使原油供需基本面持续改善，但油价上涨前提是疫苗需实际有效对抗新冠肺炎。

展望2021年，全球经济复苏带动油品及烯烃产品需求恢复，油价趋于稳定也会让台塑化存货评价影响数波动降低，加上全球资金宽松，有利于带动台塑化营运摆脱谷底。