《电子零件》台郡打苹果光 外资喊上175元

苹果iPhone 13等新产品正式亮相，台郡受惠于iPhone 13 LCP天线及穿戴产品TWS耳机软板开始拉货，营收快速攀升，8月合并营收为30.65亿元，月增10.05%，年增20.42%，为今年单月新高，累计前8月合并营收为200.32亿元，年增24.11%。

台郡预估，今年第3季整体生产产值将破100亿元，由于新手机LCP天线毛利率比一般产品佳，如果量如客户预期不错的话，对第3季毛利率是正面，第4季亦有机会比第3季好。

由于新增TWS耳机软板天线及美系主要客户新系列手机LCP高频天线模组出货，台郡预估，2021年天线模组占全年营收比重将提高到25%。

在非手机产品部分，台郡应用于平板及NB的软板及MPI软板天线在客户端采购片数数量及市占率有明显增加，也是挹注今年下半年营收重要动能。

台郡上半年实际资本支出达41.5亿元，超越2020年全年，预估2021年下半年还有30亿元资本支出，全年资本支出将达70亿元以上；熊雅士表示，今年资本支出70%使用于两岸购置设备的扩充产能案，后续台郡也还会有配合客户发展模组化产品的新投资计划提出。

美系外资最新报告指出，台郡7月及8月合并营收58.5亿元，达到我们之前预估第3季合并营收的54%到58%，低于预期主要是因8月到9月物流中断，因此我们将第3季合并营收预估降低约10%，并预期部分出货将递延至第4季，尽管营收低于预期，但LCP增长令人满意，第3季毛利率可以维持在20%；我们相信，至2022年，台郡将可拿下更多LCP片数，更高的ASP和利润率，进而帮助公司毛利率增加2个百分点到3个百分点，我们预期，台郡2021年/2022年每股盈余将达9.6元/14.8元，给予「建议买进」评等，目标价175元。