《电子零件》嘉泽H2营运不淡 日系外资挺上605元

IC元件缺料问题干扰电子产业链，嘉泽第2季合并营收为48.59亿元，营业毛利为19.69亿元，合并毛利率为40.52%，税后盈余为7.09亿元，单季每股盈余为6.855元，累计上半年合并营收为96.02亿元，营业毛利为39.35亿元，营业净利为19.91亿元，税后盈余15.42亿元，每股盈余为14.915元。

传统旺季来临，且Whitley渗透率逐季提升，嘉泽7月合并营收攀升到17.51亿元，月增8.89%，年成长32.14%，累计前7月合并营收为113.4亿元，年成长23.35%。

展望下半年，虽然NB除缺料问题亦有Chromebook需求减弱杂音，但伺服器因Whitley渗透率攀升可望维持稳定成长，嘉泽第3季及第4季营运可望维持稳定，下半年营运不看淡。

嘉泽日前公告以3.01亿元取得越南太平省连河泰(Green iP-1)工业区土地使用权，预计明年动土兴建新厂，以因应客户需求。

由于嘉泽第2季财报比预期差，日系外资最新报告将嘉泽2021年到2023年每股盈余下调4%到12%，受惠于规格升级与有利的产品组合，日系外资预估，嘉泽下半年毛利率将维持在40%以上，重申嘉泽「优于大盘表现」评等，目标价605元。