《电子零件》伺服器将推升营收 外资看好嘉泽

受到IC元件缺料影响，嘉泽(3533)5月合并营收下滑至14.99亿元，月减14.44%，不过，嘉泽预估，第2季营收可望优于第1季，随着Whitley平台渗透率提升，可望为下半年营运挹注动能，美系外资看好伺服器将成为嘉泽营收成长推手，给予嘉泽目标价742元，不过受台股重挫拖累，嘉泽今天盘中股价走弱。

IC元件缺料问题持续困扰着PC及NB供应链，嘉泽5月合并营收下滑至14.99亿元，月减14.44%，累计4月及5月合并营收为32.51亿元，嘉泽预估，第2季营收有机会优于第1季。

展望下半年，受惠于NB需求可望平稳，且Whitley渗透率逐季提升，嘉泽下半年营运不看淡。

美系外资最新报告指出，我们将嘉泽2021年每股盈余降低约7%，以反应较低的利润率，但维持2022年每股盈余预估，由于嘉泽在CPU Sockets拥有25%全球市占率，并见到伺服器营收增长，我们预期，伺服器营收成长及CPU平台规格升级，可望推升嘉泽2018年到2021年营收及获利年复合成长率16%及27%，并预估伺服器营收占2020年到2021年营收的34%到42%，由于伺服器产品利润率高于PC，产品组合变化可望改善利润率，给予嘉泽「买进」评等，目标价由616元上调至742元。