富达国际：陆股继续震荡机率高

春节之后，陆股出现明显修正，法人表示，在预期通膨升高之下，陆股继续震荡的可能性较大。

中国国家统计局4月16日发布2021年第一季经济数据，初步核算，大陆第一季国内生产毛额为人民币24兆9310亿元，年成长18.3％。针对该经济数据，富达国际表示，因大陆新冠疫情控制得当，自去年4月后并未爆发第二波感染，成为经济迅速反弹的关键，而大陆经济复苏可望引领全球其他主要经济体逐步改善景气。由于低基期效应，第一季GDP年增率创下近30年来的新高。即便与2019年第一季相比，也达到5％左右的复合成长，和疫情前的正常速度差不多。以产业而言，制造业的恢复速度仍优于服务业；以企业市值来看，大型企业的复苏情形也超越中小型企业。

另从4月清明长假的旅游资料来看，出游人数和饭店订房都比之前几次长假大幅增长，代表长期受压抑的消费需求可望出现报复性反弹。但是在后疫情时代，经济持续增长端视所得恢复的速度。不同产业、不同规模企业的恢复情形对民众就业及所得的影响值得关注。

富达国际中国区股票投资主管、基金经理人周文群表示，春节之后市场出现明显修正，虽然大陆经济如预期复苏，但投资人预见货币政策正常化和流动性边际收紧。整体市场信心不足，对利多消息反应迟钝，对利空消息却反应灵敏。尤其之前表现较好的高评价股票，修正幅度颇大。相反地，景气循环类股受益于业绩快速升，表现明显优于大盘。放眼未来，在通膨预期升高的宏观环境下，预计股市继续震荡的可能性较大。

周文群说，在资金驱动行情表现告一段落后，策略重点在于把握阶段性和结构性的个股机会，关注优质企业在评价回落后的投资机会。在类股方面，富达国际较为看好有业绩支撑的景气循环类股、业绩稳定的消费类股，以及受惠于市场集中度升高、进口替代的一些建材、工业类股。