《电子零件》嘉泽有CPU壮「升」势 外资喊买、股价逆涨

PC及伺服器需求转弱，嘉泽(3533)7月及8月合并营收为29.3亿元，嘉泽预估，第3季合并营收恐低于第2季，但获利可望维持高档水准，第4季因PC及伺服器客户状况不明朗，仍有待观察，不过日系外资看好CPU升级趋势，给予嘉泽「买进」评等，嘉泽今天盘中股价逆势走高。

第2季因远距生活需求强劲的伺服器及PC，在第3季拉货力道趋缓，让传统旺季未旺，嘉泽第3季营收再登高峰亦遇阻力，7月及8月合并营收为29.3亿元，若9月合并营收无法达到18.05亿元，嘉泽第3季合并营收将低于第2季，不过嘉泽表示，虽然第3季合并营收恐低于第2季，但获利可望维持高档水准；由于PC及伺服器客户状况不明朗，嘉泽表示，第4季营运仍待观察。

尽管PC及伺服器市况不明朗，日系外资仍看好嘉泽前景，日系外资报告指出，嘉泽受益于CPU平台长期升级，应用于Whitley平台的ILM及最新的桌上型电脑CPU Socket可望大幅提升ASP，我们观察比之前还要大，主要是因我们预估Whitley平台的ILM在今年第4季推出Ice Lake CPU之后采用率会上升，且应用于Intel桌上型电脑CPU的H5 Socket(LGA1200)和应用于Eagle Stream平台的DDR5和CPU的Socket将于2021年第4季推出，桌上型电脑Socket's升级到LGA1700计划将在2021年第4季触发另一波ASP上升，我们调高嘉泽2020/2021年每股盈余6%/22%，并将嘉泽评等从「中立」调高至「买进」，目标价从450元调高至600元。