台积电下一步… 外资：苹果、特斯拉27日财报是关键
英特尔法说释出2023年大部分产品自制说法，市场对台积电加速大啖委外代工订单高度预期暂落空，阻碍台积电狂奔涨势。瑞信证券台湾区研究主管艾兰迪（Randy Abrams）指出，尽管英特尔仍会逐步增加委外代工，但短线涨多就是最大变数，研判近期有拉回压力，惟长线依然乐观。
外资圈现观察台积电股价走势，分为短线与中长线角度，几乎所有外资研究机构对台积电股价长线表现，均维持高度乐观看法，摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿认为，英特尔CPU委外代工的长线策略应不会大转弯，从逻辑半导体产业循环观察，需求与库存都相当健康，现在就获利了结台积电稍嫌太早。
必须留意的是，美股科技巨擘展开超级财报周，苹果、特斯拉都将在美东时间27日公告2020年第四季财报，一面是台积电首屈一指大客户，一边则是现阶段市场最火红的电动车、自驾车题材，二大企业的财报乃至财测展望，料都会进一步牵引台积电股价表现。
以苹果财报为例，摩根士丹利证券分析师Huberty指出，在5G采用率提高、在家学习与工作趋势，以及App Store稳健成长帮助下，不论iPhone、Mac或服务事业，都存在上档空间，苹果2020年第四季可望缴出单季新高表现，营收来到1,082亿美元、每股纯益1.5美元，都超过市场预期。如苹果表现优异，可望稳定应用处理器代工伙伴台积电军心。
考量英特尔法说会释出言论、仍会加大委外代工，艾兰迪认为，台积电来自英特尔营收将自2020年的24亿美元（营收占比5％），稳步扩增至2025年的76亿美元（营收占比10％）。
詹家鸿估计，台积电为供应英特尔未来CPU委外代工所需，2023年前建立每月3～4万片的3奈米产程，大约占英特尔2023、2024年CPU制造量的10～15％，假设3奈米晶圆价格为20,000美元，计算下来占台积电营收比重为8～10％。
瑞银证券则指出，英特尔产品线与市场广大，原本就有条件一面委外代工，又能保持庞大的自制规模。由台积电积极的资本支出看来，其订单能见度良好无庸置疑，不须过度担忧。