台湾权王-需求旺 自行车双雄有看头
台北国际自行车展为期一个月的线上展于3日起开展,自行车双雄美利达(9914)、巨大(9921)均参与其中,法人指出,疫情改变生活习惯,特别看好亚洲大型成车组装厂、具垂直整合制造能力的厂商,未来将会胜出。
2021年自行车展主要聚焦智慧骑乘与电动自行车未来成长性,并强调因新冠肺炎疫情冲击,加速人们生活型态改变,以及运动意识进一步提升。
同时,各国政府强化提倡骑乘自行车,并增加建置自行车车道与补贴购买自行车之预算,促使全球自行车需求畅旺,库存水位降至历史新低,自行车供应链因而出现缺料问题。
研究机构指出,过去25年来,自行车销售为稳定个位数增长,然2020年在疫情环境中,受惠生活型态改变,生活场域限缩在家附近,在社交距离下维持人际关系,自行车成通勤新选择,搭配政府积极推动,推升全球自行车销售量年增32%。
目前工厂订单为过去二至三倍,自行车下单从提前60天,延长至提前12~24个月。
法人看好,亚洲大型组装厂、具垂直整合能力的厂商较能胜出,台系双雄的巨大、美利达全球自行车销量市占率为3.8与2.3%,欧美电动车销量市占率为4.7与5.2%,是全世界前十大自行车品牌,因产能规模较大,在物料采购与成车议价能力上,相对具有优势。投顾机构看好巨大、美利达2021年销量年增双位数。
针对供需状况,投顾研究机构引用Specialized预估观点,全球自行车供给仅年增10%,2021年欧美销售3,800万台,库存320万台,库存小于一个月,低库存水位将维持至2022年。未来五年成车厂交货速度须年增一成,2025年库存才能回到正常水准。
另一方面,因终端需求畅旺,导致2020年第三季开始出现零组件缺料问题,某些零件需等300天方能交货,以Shimano变速器为例,目前订单交货时间仍达六至七个月,未来需零件厂再投入资本支出才能因应,也就是说,缺料问题短期无解。