债市殖利率回跌 两神山土洋对作

美国公债受惠2月消费者物价指数（CPI）温和增温及标售市场需求稳健，殖利率回落，成功减缓弃股转债卖压，外资也终止连5卖，11日转买194.44亿元，但指标股台积电（2330）、联发科（2454）却面临土洋法人对作局面。

美国商务部公布的2月消费者物价指数（CPI）不及联准会设定目标，成功缓解通膨疑虑，先前窜逃的资金再度聚拢，三大法人买超创农历牛年以来次高，仅低于开红盘当日的374亿元。

然而个股待遇却是天壤之别，以权王台积电为例，外资在今年已大卖2,449亿元，占外资卖超大盘比重逾九成，至今未见缩手迹象，11日续卖7.5亿元，所幸投信反向力挺，现股成功收复6字头失土；反观晶片大厂联发科11日却是呈「内资丢外资捡」格局。

华南投顾董事长储祥生指出，近期许多科技股的跌势无关景气好坏，主要在于筹码面的变化，多档指数型基金（ETF）面临赎回潮，导致去年的良性循环沦为恶性循环，甚至台积电持股也遭到出脱。

至于内外资11日齐心力拱的个股合计92档，其中法人买超前10大依序为国泰金、中租-KY、华新科、南亚、台达电、中钢、日月光投控、台塑、儒鸿、美利达等，遍布各类族群，但主要却不脱离营收绩优方向。

国泰证期经理蔡明翰指出，欧美疫苗施打进度优于预期，下半年景气复苏情况基本确定，因此近期资金自高本益比的科技股流向疫情受害股，当整体盘势循环走到末端，由落后补涨股接棒，指数再攻高就有难度，因此后续将要观察资金是否有机会流回原本的主流族群。

蔡明翰表示，非电领军不可能是长线趋势，但科技股参考指标费半指数又维持在月、季线下方整理，预计盘整过程至少还要一至两周时间，投资人切勿追高，短线操作仍以非电族群为主。