《电子零件》营运优＋外资挺 金像电威武

金像电(2368)受惠于伺服器及网通产品需求稳定，第1季税后盈余为5.95亿元，年成长49.5%，每股盈余为1.1元，由于NB、伺服器及云端订单还不错，第2季展望很乐观，美系外资最新报告给予金像电「买进」评等，外资也同步大买，激励金像电股价逆势收高。

金像电努力转型朝伺服器及云端网通产品布局，经过多年调整，产品组合优化，营运渐入佳境，受惠于宅经济及远距生活需求延续，NB、伺服器及云端网通接单畅旺，让金像电第1季业绩淡季不淡，第1季合并营收为57.89亿元，年成长14.72%，营业毛利为13.21亿元，年成长27.75%，单季合并毛利率22.83%，年增2.34个百分点，税后盈余为5.95亿元，年成长49.5%，每股盈余为1.1元，累计前4月合并营收为79.13亿元，年成长8.48%。

目前伺服器约占金像电营收50%，云端网通产品约占20%，NB约20%，基地台等其他产品约占10%。

就厂区来看，台湾及苏州厂以生产伺服器及网通产品为主，NB主要在常熟厂区生产，其中常熟一厂亦生产伺服器，二厂也有生产SSD产品。

金像电表示，目前各产品订单状况不错，第2季看起来很乐观，只要疫情受控得宜，有机会比去年同期好。

美系外资报告表示，伺服器需求持续上升，400G/800G网通产品渗透率在未来5年将不断提升，我们将金像电2021年/2022年/2023年获利预估上调1%，以反应伺服器/Switch产品需求及IC测试业务带来的成长，维持金像电「买进」评等及目标价72元。