今周刊／市场资金泛滥有获利才是好股
文／欧阳善玲
大盘续创新高，指数站上八七○○点，投资人欲走还留，后市如何选股，成为现阶段台股一大难题。《今周刊》专访两位近期绩效表现亮丽的基金经理人，解析未来选股操作方向。
日盛小而美基金经理人赵宪成：上半年小旺季 新苹概念股蓄势待发
大盘还能涨吗？当台股来到八七○○点，后续要大涨确实不容易，但预期回档的空间恐怕也有限。观察全球经济，美国一、二月受暴风雪影响，总体经济数据表现不佳，等到三月天气好转之后，情况应可显著改善。
随着美国联准会主席叶伦上台，鸽派势力抬头，尽管ＱＥ（量化宽松货币政策）将退场，货币环境预料仍将持续宽松。欧洲部分，ＰＭＩ（采购经理人指数）持续好转，除了中国仍在经济调整，局势较为紧张，主要国家的市场氛围，都没有显著回档疑虑，全球依然是缓慢温和复苏。此时台股站上新高，接下来选股操作，势必更具挑战。
首先，就盘面来看，股价站上千元的股票已有两档，就连半导体权值股都还在创新高。当高价股愈来愈多，龙头股还在涨，现阶段大盘较无走空疑虑。尤其近来走势活蹦乱跳的中小型股，在权值股稳扎稳打下，更无后顾之忧。无论以过去台股特性分析，「大股票不跌，小股票就不死」，或以股王动向，作为未来盘势依据，对后市都有一定参考价值。
尽管市场资金不虞匮乏，全球资产配置由债转股趋势不变，股市要大跌机会不高，但上半年行情充其量只能算是「小旺季」，指数要再大幅攀升有一定难度，顶多在一定区间游走。在指数空间有限，股市资金泛滥下，预料接下来台股会呈现快速轮动格局，市场将展开一场业绩股追逐战。
所谓「业绩选股」，即个股表现未必有明显族群性；只要拿得出获利数字，市场就愿意买单。这些标的分布广泛，电子、传产公司皆有，投资人可以更开放的心胸，找出价格合理，且有获利撑腰的个股。其中，电子部分值得留意的有四面向，包括半导体、低价智慧型手机、新苹果概念股及4G LTE标的。
半导体方面，农历春节过后，厂商库存回补力道强劲，目前看来第二季状况也不错；在晶圆代工龙头表现持续走强下，可留意相关个股后续营收。
其次，是低价智慧型手机概念。事实上，高阶智慧型手机发展至今，硬体规格几乎已达到极点，未来要再有革命性创新，并不容易。相较之下，低价智慧型手机不论在使用者的询问度或新兴市场渗透率，仍具有一定亮点；加上中低阶手机规格提升，相关ＩＣ设计及光学镜头厂在新订单挹注下，对市场来说，就很有吸引力。
另外，像4G LTE题材在市场资金泛滥下，有机会成为买盘焦点，基地台及云端相关个股，走势必定吸睛，但回归获利数字，还是基本原则。
再来，是「新苹果概念股」。下半年苹果预料将推出大荧幕尺寸手机，以及穿戴式装置iWatch，成为市场最大亮点。有机会接单的零组件厂，目前皆在拚良率阶段，不到最后关头，苹果到底会下多少订单，没人有把握。这段时间，也是法人紧锣密鼓，埋首认真寻找「由小变大」，可受益苹果新机的个股。一旦消息确认，股价在第二季就会抢先发动，投资人不妨密切注中国拚内需 量贩、食品夯
传产方面，可留意在中国内需市场已缴出不错成绩的公司，像是量贩店或食品厂，后续成长空间可追踪；另外，受惠欧美景气复苏的工具机及车用零组件业者，在台厂品质日趋稳定，且车用零件愈来愈多下，也是未来选股重要方向。
提醒投资人，随着指数持续垫高，现在要挑到便宜的好公司不容易；重点是，挑选个股时，产业要先符合未来趋势，再来要确认公司确实受惠，第三步要不断检视公司营收成长动能，一旦确定营收可一路走高，才值得买进持有…【全文请见今周刊899期 】（尊重智慧财产权，如需转载请注明资料来源：今周刊899期 http://www.businesstoday.com.tw 谢谢！）