今周刊/华尔街大户纷纷减码美股 2018年看好这些市场
图、文/今周刊
美国股市会涨到哪里去呢?高盛证券日前发表报告,指出美股未来还有三年好光景,以标准普尔五百指数(S&P500)来判断,预期明年的指数高点将比现阶段攀升1成以上,达到2850点。
不过,如果对比美国华尔街大户最新公布的第三季末持股状况,这些对金融市场脉动极度敏感的A咖操盘手,对美股后市的态度显然会比高盛报告的预测来得保守一些。
根据美国证管会资料,今年第三季底,华尔街大户们持有SPDR标普五百指数型基金(SPY)虽比第二季底增加了1000万股,但增加幅度仅有寥寥1.5%,更重要的是,第三季期间减码SPY持股的大户共有745位,超过同期间选择加码的695位。
这些数字,虽不能代表大户们对美股后市感到悲观,但凸显了指数迭创新高后,这些华尔街A咖们采取了中立、静观其变的态度。尤其,与「爽感十足」的高盛报告相比,这群实战派的众家老江湖,明显是站在冷眼观察的一端。
每季季底过后45天之内,依规定,管理美国金融资产超过1亿美元以上的大户,必须申报所谓的「十三F」表格,公告其持股内容。今年第三季末,共有4417个机构向美国证管会申报,其中包括私募基金、银行、避险基金、资产管理业者、保险公司等。虽然时间点落后45天,但由于大户持股的稳定度较高,这些资料仍然成为美股投资人的重要参考。
对国内投资人来说,虽然这群A咖们的申报资料仅有美国金融资产,但同样具有极高的参考价值,原因在于,随着近年来各类型指数型基金(ETF)在美国市场的蓬勃发展,大户们也开始将美国金融机构发行的全球各区域、各产业指数型基金纳入组合,若能拆解华尔街A咖对各类指数基金的持股变化,某种程度,也就能进一步了解他们对未来全球各地股市、产业的真实展望。
就像对美股而言最具代表性的SPY,这档指数基金的目标是追踪标普五百指数,也是第三季底最多华尔街大户持有的一档指数基金,共有1584位大户申报持有这档基金。今年以来,随着指数向上,这档基金的净值同步攀升了16.5%,成为这群A咖们稳中求胜的重要工具;然而,目前持有SPY最多的十三F申报大户「摩根大通」,却在第三季期间站在SPY的卖方,卖掉了294万股。
1.27亿股的持有部位相比,获利了结的比率并不算高,但已能看出摩根大通对美股后市静观其变的态度,事实上,该公司日前也发布报告,强调「美股可能出现令人痛苦的修正。」(阅读全文…)
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