《热门族群》外资看MCU短期不敢乐观 只加码新唐有原因

美系外资表示，意法半导体9月32位元MCU价格与8月持平，为人民币14元。GD32F103VET6现货价10月也与9月持平、落在人民币7 元。

根据最新调查显示，目前消费者和工业需求仍然冷淡，没有发生有意义的变化，这也与最新的消费者动向调查一致，该调查显示，9月消费者对大陆经济的信心稳定，但消费性电子支出略有下降，另外， 10月迄今，因为黄金周工作日减少，整体销售额比9月低，整体订单依然疲软，短期内价格没有反弹迹象。

美系外资表示，在MCU定价策略上，目前的定价处于低位，例如GigaDevice的32位元MCU现货定价比新冠疫情爆发前的定价多出约35%的折扣空间，这表明到2024年可能会在低基数基础上复苏。到目前为止，假期销售没有库存需求，但已接近低谷。另外，正常库存需求比销售提早1~1.5个月，但迄今为止，经销商没有看到双十一或黑色星期五的备货需求。

展望未来，美系外资表示，MCU经销商预计周期低谷即将来临，但有鉴于订单能见度较低，仍然很难预测持续性的复苏何时到来。整体来说，尽管近期需求疲软，但还是看到了长期结构趋势(RISC-V、边缘人工智慧、本地化)。就大中华区各股部分，看好乐鑫股价将进一步上涨，主要是其在RISC-V MCU的潜在市场份额透可望提升；北京兆易创新保持中立，其可能是大陆市场占有率成长最大的公司，只是近期业务仍充满挑战；另外，新唐也有并购综效可以期待(新唐2020年收购PSCS)，维持新唐加码评等、目标价152元。