日本企業公司治理改革再添明證

2024年来到尾声，年底产业界的最重磅消息莫属日本本田汽车与日产汽车进行合并谈判，同属日产联盟成员的三菱汽车也可望纳入合并计划，预计明年六月正式签署协议，若顺利合并将成为全球第三大汽车制造商，本田也同步宣布将实施规模达1.1兆日圆的库藏股买回计划，而自消息传出以来三大车厂股价扶摇直上，其中日产汽车仅六个交易日涨幅即突破五成、三菱汽车涨幅近三成、本田汽车也涨逾一成，成为日本企业近年来积极进行公司治理改革、提升股东权益报酬率的又一明证。

富兰克林证券投顾分析，受惠民间消费成长带动，日本第三季GDP年化季增率达1.2%，虽较第二季的2.2%成长率放缓，但仍为连续两个季度正成长，突显在强劲内需的支撑下，日本经济正在走强，经济动能回升将进一步提振日本企业获利前景，除此基本面改善优势之外，日本企业持续释放的「公司治理」改革红利，应有助已连续两年上涨的日本股市涨势延续至2025年。依据彭博经济研究预估，日本企业2024全年宣布买回库藏股规模有望达到13.1兆日圆，若能全部执行，预期宣布此政策的108家公司的股东权益报酬率将上升64个基本点。

富兰克林坦伯顿日本基金经理人邱正松指出，日本企业股东权益报酬率的改善仍为进行式，企业治理改革已为日本企业追求的主流，我们持续发现许多公司正在退出非核心业务，转而侧重投资核心业务，解除交叉持股并追求创纪录的买回库藏股计划，有关并购交易与产业整合的趋势也仍持续，我们正见证日本企业的大幅改革。再者，日本股市为全球股市提供了优越的风险回报，日股评价水准仍属于大幅折价状况，并且仍然是一个遭到忽视的资产类别。最后，基于日本股市的报酬来源很大程度上是股东权益报酬率的结构性改善所挹注，这也为全球投资组合提供了独特、有助分散风险的回报来源。

富兰克林坦伯顿日本基金着重四大主题商机，短中长期绩效优异

富兰克林坦伯顿日本基金为一档成长与价值兼具、采取由下而上选股策略的日本基金，基金采取企业主观点的方式，对想要持有的公司进行全盘了解、积极主动与管理层接触，以让双方可以实现双赢局面，这令经理团队对所持有的股票自然抱持高度信念。富兰克林坦伯顿日本基金短中长期绩效优异，目前配置着重于工业、金融、消费、科技通讯共四大主题商机，经理团队透过这四大主题建构可望分享日本深具产业品牌竞争力优势的投资组合。