瑞銀2025年全球市場展望：台灣是「具有吸引力」的市場

外资瑞银证券最新出具「2025年全球市场展望」报告，认为台湾在三大优势下，是个「具有吸引力」的市场。示意图／ingimage

外资瑞银证券最新出具「2025年全球市场展望」报告，认为台湾在三大优势下，形容是个「具有吸引力」的市场。虽然近期市场对美国关税因素敏感，但在AI趋势下，台湾具备关键的半导体出口能力且难以被取代，预期相关台湾企业2025年毛利率有望带来正向「惊喜」。

瑞银分析，随美国关税政策影响下，国际市场将面临更大的挑战。然而，不同地区根据产业结构与政策，影响程度各有差异。事实上，台湾与韩国的出口商品对美国市场而言具有不可替代性。尤其半导体和高端电子产品，在技术与生产具备领先优势，将有助于抵消关税带来的部分影响，维持在全球供应链中的重要地位。

台湾市场方面，瑞银分析，首先在国际关税政策对全球贸易格局施压的情况下，台湾是全球半导体产业的关键角色，核心产品如晶片等，都具有高度战略意义，且难以被其他地区替代。即使面临关税压力，该类产品需求仍预计将保持稳定，进一步凸显台湾在全球供应链中的重要地位。

其次，AI的发展也带来了全新契机，预期2025年AI相关需求将持续增长，进一步推动台湾相关企业发展。第三，台湾企业不仅掌握技术优势，且随规模效益提升，产品的定价能力也将逐渐增强，将在毛利率方面带来优于市场预期的正面表现，同时为企业创造更多利润空间。

另外，摩根大通（小摩）证券近期也看好，台股受惠AI题材支撑，年底旺季行情推升亚股动能，评级上调至「加码」、目标25,500点，并优选台积电（2330）、鸿海（2317）、广达（2382）、台达电（2308）、日月光投控（3711）、华硕（2357）、纬颖（6669）、奇𬭎（3017）、信骅（5274）等潜力股，皆为「优于大盘」评级。