瑞銀：台廠三優勢 具吸引力

台湾与韩国的出口商品对美国市场而言具有不可替代性，尤其是半导体和高端电子产品。路透

瑞银近期出具「2025年全球市场展望」报告，认为台湾在三大优势下，是一个「具有吸引力」的市场。虽然近期市场对美国关税因素敏感，但在强劲AI趋势下，台湾具备关键的半导体出口能力，难以被替代，预期台湾相关企业2025年毛利率有望带来「惊喜」。

瑞银分析，受美国关税政策影响，国际市场将面临更大挑战。然不同地区的产业结构与政策，影响程度各有差异。

台湾与韩国的出口商品对美国市场而言具有不可替代性。尤其是半导体和高端电子产品，在技术与生产具备领先优势，有助抵消关税的部分影响，维持在全球供应链中的重要地位。

尤其台湾方面，瑞银分析，首先，台湾具全球半导体产业关键角色，核心产品如晶片等具有高度战略意义，难以被其他地区替代。即使面临关税压力，该类产品需求将保持稳定，凸显台湾在全球供应链中的重要地位。

其次，AI发展带来了全新契机，预期2025年AI相关需求持续增长，推动台湾相关企业发展。

第三，台湾企业不仅掌握技术优势，且随规模效益提升，产品定价能力也将逐渐增强，将在毛利率方面带来优于市场预期的正面表现，同时为企业创造更多利润空间。

另外，中国大陆作为全球供应链重要一环，面对潜在关税压力，可能推出经济刺激措施，预期在一定程度上缓解出口压力。同时，大陆的生产能力及供应链整合优势，在短期内难以被取代。