瑞銀：日本4月將取消負利率 未來3個月日圓最高升至145

瑞银预期未来三个月，美元兑日圆落在145日圆到152日圆兑1美元宽幅区间内震荡。图／联合报系资料照片

近期日本央行官员的发言，令市场猜测提前取消负利率。瑞银11日预计，日本将在4月取消负利率政策后，决定升息 15 个基点（1个基点为0.01个百分点），中性看待日股、但看好大型银行股与房地产股，预期未来三个月，美元兑日圆落在145日圆到152日圆兑1美元宽幅区间内震荡。

日本央行行长植田和男上周释出潜在通膨率上升至2%的可能性，正在继续逐渐增加，日本央行董事会成员中川淳子亦表示，工资和物价的良性回圈近在眼前。加上据日媒报导，日本央行9名董事会成员中，至少有一名可能会在本月的政策会议上认为取消负利率是合理。市场猜测日本央行3月将结束长达8年的负利率政策，影响日圆升值至上周五升破148日圆兑1美元。

瑞银财富管理投资总监办公室认为，比起3月19日会议宣布结束负利率政策，更有可能时间点落在4月26日。瑞银解释，第一，3 月货币政策会议过后，才能获得通膨趋势资讯，日本央行曾经指出，工资成长对通膨至关重要，第一轮针对大型企业管理层与工会之间的工资谈判，预计3月15日结束，接下来小型企业的两轮谈判分别于3月22日和4月4日结束，超过一半的公司将在第二轮揭晓其决策。

第二，4月1日公布的2024年第一季度短观商业调查结果，预计将为日本央行提供有关企业部门状况和强劲工资增长可持续性的更多资讯。

瑞银指出，市场预期日本央行取消负利率政策后，将进一步升息 15 个基点，中性看待日本股市，但看好大型银行股和房地产股。

伴随美国联准会（Fed）与日本央行之间相对政策立场的差距不断变化，预计未来三个月日圆汇率落在145到152日圆兑1美元，因为比起日本央行，未来美联准的政策举措可能是该货币对更重要的驱动力。