三策略应变 钱进大中华股市

三主题 握大中华亮点

面对中美关系出现新变数，布局大中华市场策略也要跟着变。

法人建议，现阶段布局大中华宜「聚焦利基型产业、稳增长主题以及受惠品牌效益扩大、房地产后周期及资本市场改革等相关主题」等三大策略。

安联中华新思路基金经理人苏泰弘表示，大陆2021年第四季经济成长率趋缓，因此整体政策环境将偏宽松；中央经济工作会议后，促进经济增长和消费为首要重点。

加上大陆2022年专项债提前批准人民币1.46兆的额度，财政政策对基础建设、低碳节能产业支持。

苏泰弘表示，目前影响市场的正向因子有第一季专项债发力、流动性宽松等；负向因子则须关注内需消费动能、中美贸易角力后续发展。

现阶段市场聚焦议题包括：中美外交新变数、地方两会的召开以及货币政策方向。其中需留意议题重点分别为「未经核实」实体清单、稳增长为基调，以及有别于美国，大陆人行仍有降准降息空间。

题材上，法人表示，上半年看好稳增长主题，包含基础建设、轨道运输、原材料、房产、家电等产业；中长期核心主题，包括双碳趋势、财富效应所带动太阳能、新能源车、半导体、券商等产业。

建议聚焦政策受惠与各区域间产业趋势明确的次产业，包括汽车、旅游、饭店、工业、周期性行业、半导体、5G、电池储能、太阳能等产业。

第一金中国世纪基金经理人张帆表示，俄乌冲突降温，激励大中华股市16日反弹大涨。上证指数也自1月底的波段低点反弹，朝月线附近迈进；随着本波回弹，日KD指标已由低档交叉向上，短线翻多。

但因疫情干扰、中美贸易关系未改善，仍压抑大陆经济表现，预估2022年保5难度高。接下来，端看大陆3月初两会发布的政府工作报告，是否进一步释出消息，以激励经济增长。在投资操作上，建议以「时间换取空间」，透过定期定额长线布局。