三大選股操作心法 教你底部進場賺長波段
文．蔡武穆
财税系毕业的Remus雷老板对于投资相当有兴趣，大学毕业以后，加入元大期货的「海龟培训操盘手计划」，学习到期货当冲的操盘心法，中间短暂到自营商操盘期货，其后到中国信托证券当法人业务员(简称法业)，深谙法人操盘逻辑和不为人知的「眉角」。
海龟操盘手训练 严格要求按策略执行
在海龟培训时期，最重要的训练是拟定策略，包括选股策略和停损停利的策略，教官会监督是否按着策略来执行。
教官先是带他们玩德州扑克，从中观察操作的策略、是不是有赚钱的企图心，然后转到期货当冲模拟实战。
他分享，每天都被教官骂好几次，「为什么这样就把股票卖掉，怕赚钱吗？为什么不照策略走，看错了还不停损」？
在海龟训练中，「不怕你赚钱，也不怕你赔钱，就怕你没有按策略执行，错失赚钱和停损的良机」。他坦言，能够通过培训，不是因为获利比较多，而是有没有照着策略执行。
如果胜率不高，教官会带领学员回头检视当初拟的策略对不对，操作中慢慢调整修正，例如，大家都知道守10%停损的惯例，但能不能多一道防守，守五均或红Ｋ底部，加强防守的力道。
海龟计划结训之后，他一度到康和证券期货工作，不过因为一个同仁风险控管不佳，没有做好停损，赔掉整个部门的资金，康和证券期货因此被裁撤，他便转到中国信托证券法人部，担任法人业务。
拜访公司 掌握第一手资讯
法人业务的工作是带领各家券商研究员或基金经理人拜访公司，他当中间的连系人，在访问过程中，学习到基金经理人如何攻防和评断一家公司。
例如，最近中兴电财报亮眼，有办法说会，但是士电没办法说会，他就在中间穿针引线，邀请各大投信基金经理人拜访士电。
Remus开车载各家经理人前往目的地，大伙在车上闲聊交换资讯，他便伺机讨教，为什么想看这家公司，各家经理人对公司的看法，访问过程怎么攻防，该注意哪些细节。
Remus说，访厂可以知道很多不为人知的资讯，尤其是老板对产业的前景和公司的态度。
有一次，他去拜访宏捷科，一到公司总经理出门热情迎接，开口第一句话，「你们怎么会来?!」就知道挖到宝了，当时WiFi世代交替，手机PA从一颗变为数颗，宏捷科员工频频加班，开出产能满足订单需求，而那时宏捷科股价还在20元的低点。
「拜访完，就知道这家公司能不能做多」，他说，过程中，老板叫你不要买自家公司，可是大家听完心照不宣，回去准备买进，或者是老板要做CB(可转债)，现在股价拉上去无法增资，这时手上有股票可以先获利了结。
法业是当老板和经理人之间的润滑剂，有些问题经理人想知道却不方便问，就由法业开口，像是每月的营收，基金经理人不做短线，不好意思问，就由法业开启话题，经理人再接下去询问。
亲临法说感受现场氛围 嗅出背后玄机
如果不能拜访公司，Remus建议可以去听法说。听法说会的重点不是公司高层在台上讲什么，而是台下被访问时的气氛，比方说，公司高层在访问时透露九月动能没有八月的好，隔天股价大跌，就是现场情绪所产生的波动。
再如，公司财报公布今年成长3%，新闻解读是利多，但是上一季成长5%，研究员报告评定本季财报逊于预期，持中立看法或不建议买进，都是必须在现场才能嗅出味道。
整合多年来跟随法人的经验，Remus自创一套波段选股及操作的心法，包含「猎豹指标评鉴分析」、「大猩猩选股法」、「钻豹三刀流」，提升波段操作的胜率。
猎豹指标评鉴分析 找出公司潜在竞争利基
首先，猎豹指标评鉴分析，从营收、毛利率、营益率、息税折旧摊销、存货、合约负债等看出公司潜在的竞争利基。
例如，有两家公司同样今年赚8元，明年赚10元，Ａ公司为电子业前景看好，公司营收从10亿元成长到15亿元，Ｂ公司为传统产业，因改变产品组合，营收从10亿元成长到11亿元，两家获利相同，要买进哪一档股票？
他回答，选择Ａ，因为法人喜欢营收很快看到结果的公司。
又如，记忆体模组厂十铨今(2024)年第一季营收30亿元，每股获利4.1元，第二季营收74.76亿元，营收成长149.70%，获利理当翻倍，可是第二季每股获利却只有1.85元，就代表下游出海口不佳，公司降价求售，导致毛利下滑，影响获利，若不仔细查看，还以为公司营运大好。
大猩猩选股法找飙股 钻豹三刀流找最佳买卖点
其次，「大猩猩选股法」则从四个特征来找飙股，包括新客户、新市场、新产品或新技术、新政策。
例如，台积电近年为了保持晶圆代工领域的领先地位，大幅增加资本支出，并扩大在地原物料、设备供应链产品，这些国内设备厂只要接到台积电的订单，就非常有机会，常会出现本益比及业绩同步提升的情况，像是弘塑、辛耘、万润等先进湿式制程、先进半导体封装设备都有大利多。
第三，「钻豹三刀流」则从技术面出发，找出最好的买卖点。Remus认为，起涨的那一根红Ｋ就是主力的成本价，多次回档没有被跌破，就可以续抱，像是中兴电去年第四季拉出一根长红，回测都不破这一根长红Ｋ，股价持续上攻。而同族群的个股也会一起转强，像是重电股华城、亚力、士电等过去都曾轮流涨过一波。
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