散户注意！辉达「AI盛会」3月新爆点 挖台股下一档奇兵

市场资金拚命拱主流AI股及财报好的公司。（示意图/达志影像/shutterstock）

美超微执行长梁见后透露，营收虽上看二五○亿美元，但需要更多辉达晶片支援。（图／先探杂志提供）

辉达二十二日公布财报，联准会会议纪录也将揭示，是影响股市最重要两大因素。不过就上季财报公布来说大致上都较预期好，加上近期国际油价向八○美元推升，而一月份ＣＰＩ及ＰＰＩ都高于预期，联想到联准会降息可能不在三月、五月，而在六月以后。市场另一派说法认为联准会迟早要降息，所以看到资金拚命拱主流ＡＩ股及财报好的公司。

元月中旬以来只要财报有利多，例如东京科创、爱德万、艾司摩尔、安谋、台积电、迪士尼、Netflix、应材等都出现大跳空上涨，显见市场资金的确不少，主要以半导体设备及ＡＩ为主，而非电子股同样也有不错演出，资金似乎相当多。据统计，截至二月十四日为止一周，共有九一．二亿美元资金净流入全球股票基金。其中，美国股票基金单周资金净流入六七．八亿美元，创七周最大单周吸金纪录。

ChatGPT之后 Sora登场令人惊艳

资金流进美国当然以大型股为主，尤其是ＡＩ相关族群，所以也就产生美超微飙涨，并创造出辉达今年超过四成涨幅。其他如通用、脸书、迪士尼等等也有不错表现。金融市场预期美国今年一定降息，果如此将牵动国际货币型基金超过五兆美元流动，流向股市似乎是趋势，科技股又是焦点，所以美股四大指数只要守在月线之上就是强势。

当然ＡＩ还是主流，先前OpenAI执行长宣称将募资七兆美元发展ＡＩ；而后有软银集团创办人孙正义拟筹资一千亿美元创立一家ＡＩ晶片企业，与辉达竞争，并期望该公司在业务上能与软银旗下的安谋互补。

而OpenAI再放大绝，二月十五日表示，该公司正在开发一款名为Sora的新模型，可根据文字提示生成约一分钟短影片，所释出的影片震撼力不逊于去年ChatGPT，Sora能够根据使用者给予的提示生成影片，内容可包含多个角色以及特定类型的动态画面，也将根据提示的主题与背景精准生成影片内容，并可呈现复杂的摄影机运镜；除根据文字产生影片外，Sora也可以依据静态图像制作动画，此功用增添虚实难分境界！而算力即国力，在黄仁勋全球跑透透宣扬此理论，已吸引欧洲、日、印度及中东国家高度重视进而大举下单，相信ＡＩ这块饼将越做越大，也就是辉达业绩将持续向上。

当然要像美超微两个月不到上涨超过二．五倍，是太夸张，但美超微业认为需要更多ＡＩ晶片支援才能刺激营收上升，显示对ＡＩ晶片需求孔急。观察去年以来辉达股价上涨也非一口气到位，而是震荡推升。辉达在三月中召开论坛，届时全世界重要的半导体相关公司都会与会，对ＡＩ还是有所加持。何况后市Sora新模型的市场接受热度仍可期待。

辉达目前总市值达一．七二兆美元，略为落后谷歌的一．七六兆美元及亚马逊的一．七四兆美元，这三家公司中谷歌及辉达都是ＡＩ的推手。再向上看总市值三兆美元的微软也与ＡＩ有关，也就是全球总市值前六名中，就有一半与ＡＩ有关。总市值居后的脸书、台积电及博通加上艾司摩尔也都与ＡＩ紧密连结。可以说，今年美台欧股市中，重量级上涨个股大多与ＡＩ连线，资金积极卡位这些个股，最重要是ＡＩ除了文字、语言、影像外，还能创造出多大实际应用？就像是以前苹果推新机，供应链大多上涨，主要就在于新品市场往往以「哇」来反映震撼度，ＡＩ的功能将远超过手机推陈出新！所以辉达财报公布，即使股价下跌，对于供应链也是寻找买点。

供应链拿出漂亮单月营收

ＡＩ相关供应链去年出现过倍数上涨，而后整理近半年，一月再度从纬创、技嘉、纬颖、英业达为主拉升；而零组件的散热表现最整齐，几乎股价都创新高，包括奇𬭎、双鸿、健策、建准等；ＣＣＬ有台光电及台燿创高、交换器有智邦、滑轨的川湖；ＰＣＢ的金像电等，零组件供应链股价能创高，主要在于一月营收显现出来，诸如奇𬭎、台光电营收创历史高，其他营收大多年增从三五％起跳，代工股营收则从成长十一％起跳。大厂广达一月营收较去年同期衰退十九％，令市场失望，所以股价表现最弱。技嘉则创历史新高。

说到ＡＩ军火库，全球仅台积电一家够格，几乎所以大厂都来抢高阶制程产能；台积电最大客户苹果的手机及平板加上笔电销售不太好，连巴菲特都减码；而法人认为消费性电子产品旺季已过，台积电上半年还是靠AI/HPC。五奈米及七奈米去年产能利用率一度跌破五成，已逐步拉升至七五％，第四季占营收比重三五％，占全年营收三三％，如今产能利用率九成以AI/HPC为主；三奈米产能利用率从七五％提升至九五％，十二吋产能利用率已拉升至八○％；占营收比重十％的八吋已拉升至七五％。首季营收优于预期，以一月营收二一五七．八五亿元，年增七．九％，法人预估首季ＥＰＳ有机会超过八元，创历史同期新高，下半年产能利用率可提升至九成以上。

由于ＡＩ晶片需要CoWoS封测配合，预计今年产能将翻倍、明年再翻倍，华尔街预估，台积电二五年持续成长二○％，营收突破一千亿美元，预估台积电今年ＥＰＳ上看三七元、明年挑战四三元。

美超微执行长梁见后日前透露，营收虽上看二五○亿美元、但需要更多辉达晶片支援，也就是在等台积电了！台积电日本熊本厂即将完工，在日本政府积极配合下，接下来二、三厂可能陆续推出，衔接日系车厂包括丰田、任天堂、索尼等电子产品订单，有利日商营收占比提升，将使三星及英特尔抢不走日商订单了。（全文未完）

※全文详情及图表请见《先探投资周刊》2288期