商品期货趋势专栏－黄豆 需求面转佳

另外，阿根廷干旱影响国内需求未获满足，阿根廷榨油厂目前有增加黄豆进口意愿，主要该国需抵消干旱造成的国内产量短缺问题，且美国、加拿大、巴西在生质燃料上具政策支持，说明隐含需求将进一步上升。

目前唯独巴西黄豆产量将持续创高，巴西黄豆产量预估将年增约23％达到创全年新高的1.557亿吨，这与美国农业部估计结果相距不远，且出口力道增加较不利黄豆价格，虽美国因种植区域而导致产量减少，但整体产量仍处于历年相对高档，将成为潜在供给面不利因素。总结来看黄豆聚焦倾向依赖需求面转变，黄豆在需求结构转佳下可留意走势表现。（凯基期货顾问事业部提供，陈昱光整理）