社评／创造吸引台商继续投资的环境

旺报社评

根据投审会最新统计，2021年前11个月台商对大陆投资金额47.9亿美元，较上年同期减少14.5%，比2010年146.2亿美元更缩水近7成。台商对东协国家投资则大幅成长，1至11月累计投资金额达53.9亿美元，年增超过1倍，并首度超越中国成为台商当期最大投资地区。

新东进暴落的讯号

有人解读台商撤出大陆是不可逆的长期趋势，但也有人认为这是因应全球制造链调整的短期现象，究竟何者正确，可能还需要更多时间才能证明。不过，台商2021年对外投资出现东协超越大陆现象，可能是统计上离群值（outlier）所造成的偏误，也就是突如其来的一、两笔巨大投资金额所形成的结果。

去年前11个月台商对东协国家投资的53.9亿美元中，确实有两笔巨大的投资。一是台湾上柜公司环球晶为并购德国世创电子，对新加坡子公司的25亿美元增资案，另一笔是联发科对新加坡子公司增资案（10亿美元），两笔金额加总就占了整体东协投资的65%。

不论从投资型态或增资用途来看，这两笔投资都比较像是具有特殊目的的一次性投资，而非长期趋势。也就是说，如果扣掉这两笔对新加坡投资的35亿美元，2021年前11月台商对东协投资仅剩18.9亿美元，只有对陆投资的4成不到。这也意味尽管台商赴陆投资趋势向下，但对比其他地区，大陆还是台商特别重视、不会轻易割舍的市场。

同样的情况不只发生在东协，2020年台商对美国投资暴增654%，金额创下历史新高的42.7亿美元，当时也盛传美国即将取代大陆成为台商投资首选。从电子业的台积电及崇越等科技大厂，到传产业的上银及和大等上市公司，纷纷宣布要在美国加码投资扩厂或设厂。一夕间，「新东进」成为显学。但2021年（1至11月）台商赴美投资金额大幅锐减至4.7亿美元，只剩下2020年的1/10。

近年两岸关系急速恶化，官方不再鼓励厂商赴大陆投资，甚至设下多重障碍，让台商赴陆投资有所忌惮。加上2018年中美贸易战开打后，台商为节省关税成本、分散供应链风险，积极进行多元化市场布局，因而弱化对陆投资力道。尤其对一些因大陆环保条件、最低工资等要求提高而不堪负担的台商来说，基于成本效益考量而调整产能或生产线，是很合理的安排。

留意赴陆投资下滑

不过，这绝非代表台商会全面撤出大陆。严格说来，比较像是一种因时制宜、审时度势的弹性作法。换句话说，只要风向稍有变化，如两岸关系出现和缓迹象或中美贸易谈判有好的进展，台商赴陆投资荣景可能再现。再说大陆内需市场与产业链仍持续扩张，大型台商不可能说断就断。近10年台湾上市公司大陆投资收益，不仅未随赴陆投资下滑而缩减，反倒逐年攀升，并于2020年创下历史新高的4746亿新台币，即可略窥一斑。

然而，必须留意的是，尽管台商对大陆仍保持高度兴趣，但赴陆投资下滑却是不争的事实。基于长远发展考量，北京要正视此一问题，并提出更多具体支持台商方案，化解台商投资疑虑，方有助大陆刻正推动的经济与产业结构转型。毕竟，台商导入的先进技术与管理思维，是大陆经济得以成功转型、飞快成长的不可或缺要素。未来，大陆想要加速供应链自给自足、追求科技自立自强，台商还是能够起到一定作用、帮上大忙。

我们曾一再指出，台商对大陆经济的拉动作用，不容轻忽。过去40年经验告诉我们，台商与大陆是鱼帮水、水帮鱼的关系，台商需要大陆市场，大陆也需要台商投资。未来能否再度吸引台商西进，共创两岸经济荣景，主导权在北京手上。北京得好好思考，如何创造更好的环境吸引台商继续投资，打造更深厚的互利双赢两岸关系。