寿险去年避险成本 史上新高
寿险去年光避险工具成本就耗资达3,602亿元,创下史上新高,这笔钱如投入水中一去不回,去年自8月开始连续5个月单月花超过300亿元。图/本报资料照片
寿险2023年避险成本与税前获利
避险成本贵到吓死人。寿险去年光避险工具成本就耗资达3,602亿元,创下史上新高,这笔钱如投入水中一去不回,去年自8月开始连续5个月单月花超过300亿元。寿险业去年若不收回外汇准备金,外汇总损失(含避险工具成本、避险利益及兑换损失)高达3,657亿元,也是史上新高,显示去年寿险不管避或不避都「很痛」。
去年台美利差大,传统避险成本贵,避险工具(即CS、无本金交易远期外汇NDF)成本自去年8月就每月超过300亿元,12月再飙369亿元史上新高,累计去年避险工具成本支出达3,602亿元,这笔钱投入后就是没了。
寿险业避险多以传统避险CS为主,去年CS一年期成本在4%以上高档,直到12月市场估美再升息机率低才下降到3.68%,但去年11月、12月新台币急升,短天期NDF成本跳动大,一度最高跳上近14%,加上寿险业去年底两个月内动用外汇准备金冲抵1,166亿元,准备金水位下降,担忧没有太多钱可冲。年底紧急拉高避险比重,10月避险比重还只有67%,到12月拉高到72%,导致避险工具成本飙史上新高。
同时也面临汇兑损失,因去年底新台币急升,国外投资若未避险,最后两个月出现高达7,212亿元的汇兑损失,让去年前十月累积逾7,000亿的汇兑损益在两个月内几乎归零,年底只剩72亿元。若不收回外汇准备金,去年外汇总损失达3,657亿元,年底最后两个月多家寿险紧急动用外汇价格准备金冲抵,12月收回366亿元,去年共收回1,369亿元,收回金额也是史上新高。计入外汇准备金后,去年净汇损2,288亿元,为2021年以来新高。
最后两个月寿险也因新台币升值税前转亏,12月亏324亿元,两个月合计988亿元,去年税前获利从10月的1,794亿元,年底剩806亿元。所幸11月开始股债齐涨,带动寿险净值回升,去年最后两个月净值大举回升4,053亿元,去年净值2兆2,456亿元,为2022年2月以来23个月新高。