寿险持股市值 史上新高

台股在11月狂涨逾9％，让寿险公司既可落袋为安，还有相当的增值。据金管会统计，到11月底，寿险业持有台股市值近1.79兆元，创史上新高，占寿险业可运用资金比重6.3％，则是16个月来的新高比重，若加上国外股票，市值共逾新台币2.4兆元，占资金逾8.5％。

据寿险业财报显示，到9月底许多公司股市部位还多是未实现亏损，只有国泰人寿与富邦人寿有较大的增值利益，到11月多数公司持有的股票多回到「水面上」，即股价超越持股成本，但同时间，汇兑成本也加重，寿险公司也出售股票及债券，支应汇兑成本，11月获利即明显受影响。

虽台股站稳1万4，但寿险公司对台股投资近来相对「保守稳健」，虽口头上都喊加码，但因为年底财报期限将届，12月底要算资本适足率（RBC）及净值比，台股等风险资产要计提资本较多，且价格波动影响净值亦较多，现在只要股市跌1％，影响整体寿险业净值就是242亿元，所以寿险公司近二月多数是在减持已有获利、价格波动较大的个股。

11月台股从前一个月底的12,546点，一路上攻到13,722点，上涨幅度达9.38％，依寿险业的台股部位来看，11月寿险公司其实是趁股市上攻的过程中，有减持2～3百亿元的台股部位，应是实现获利，来支应11月新台币升值的汇兑成本。

即便出售部分股票，但11月底寿险业投资台股总市值还是达1兆7,859亿元，持股金额创历史新高，但占比6.3％，仅2019年7月之后的新高，寿险在2008年金融海啸之后，最高曾投资台股占其资金的8％左右，目前并不算高比重，但也可能是资金部位比过去大很多，差1个百分比，就是2,800多亿元，恐无法像过去投资太高比率。

同时因为11月债券价格弹升，寿险业海外投资金额单月也大增3,782亿元，估计八成是因为债券价值上扬，不过寿险公司也的确有持续加码海外债券，增加固定收益，到11月底寿险业国外投资加计国际板、外币保单，占其资金65.4％，已比高点时的68.78％，少3个百分点。