寿险业压力罩顶 第3季现金水位暴减6000亿

根据《财讯》报导，今年保险业面临保费收入暴跌和理赔解约潮，寿险第3季现金水位更骤减6000余亿。业者嘴上不说，但保险局已严密监控各家现金流问题，严防流动性风险。(图/财讯提供)

先前业界在吵重分类，我就反对，不管从理论还是企业竞争都不合理，怎么可以遇到问题就改变产业规则？但既然过了，业界净值也大幅拉回，那么接下来就要担心流动性问题。」一位资深保险业高层观察，重分类后，寿险业不能再为了赚取资本利得而进进出出，现金流量势必大幅减少，今年已发生保费收入骤减、理赔解约大增，若明年经济持续衰退，资金环境持续紧缩，接下来，寿险的挑战将在于「流动性风险」。

《财讯》报导指出，这并非危言耸听，寿险业从外在环境到业内循环，都已出现流动紧缩的征兆。首先，保费收入持续衰退，依据寿险公会统计，寿险保费收入从2018年起就开始走下坡，今年1~10月寿险业总保费收入较去年大幅减少19.8%，初年度保费收入衰退幅度更大，来到22.1%。显示民众购买新保单的意愿持续下探，真正的「保费悬崖」陡然现形。

现象／新钱进不来　理赔解约走高

第2，保险给付理赔却是持续扩大，去年产险靠防疫保单大赚，今年却成为毒药丸。截至10月底，今年产险业者在防疫险与疫苗险理赔金额已超越1441亿元，理赔金额逼近保费收入26倍，加上保费收入下滑，第3季已出现入不敷出的状况。

第3，寿险保险理赔结构也出现重大变化。过去两年热卖的利变型保单，也因今年美元急速升息、升值，达到报酬满足点而引爆解约潮。根据保发中心统计，今年前9月利变型解约金额超过去年全年，预估全年总解约金额将超过兆元。

第4，10月寿险进行金融资产重分类后，摆在AC（按摊销后成本衡量之金融资产 ）科目的债券占比大幅提高到9成，未来想卖，每年也不得超过5%。在4大因素影响之下，寿险业的现金流量势必更形紧俏。

警戒／紧盯现金流　保险局不敢松戒

根据《财讯》报导，寿险财报中就能找得到直接证据。根据保险局统计，整体寿险前3季的现金水位已降至3050亿元，比去年同期大幅减少6417亿元。6大寿险第3季财报则显示，第3季底的现金流量已较去年大幅减少，国寿、南山、中寿投资部位中的现金水位，也较去年同期大幅降低。

以投资部位高达7兆元的国寿为例，过去现金水位大多维持在3%，今年第3季现金掉到530亿元，占比仅剩0..7%，降幅超过7成，南山与中寿的现金降幅也不遑多让。