数字看中国｜需求不振 陆M1年增率屡创新低

人行调查统计司前司长、中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成分析，从M1的组成来看，下降原因主要是企业活期存款减少所致，现金变化有限。

而企业活存之所以下降，他分析有几大原因：首先是企业存款定期化。企业定期存款会计算在M2（广义货币总计数），而非算在M1。由于企业投资意愿有所下降，活期存款减少而转为定期存款，造成M1下滑。

第二，房地产市场下行，导致房地产企业的销售回款减少。第三，民众消费需求仍然偏弱。盛松成认为，M1要止跌回升，还需靠市场信心回稳。