四大原因導致印股重挫 布局時機到

印度指数近一月走势疲弱。(本报系资料库)

印度指数近一月走势疲弱。法人表示，外资明显将资金移转至中国大陆股市，加上市场对印度企业获利前景感到担忧，导致印股面临较重的卖压，但实际上，印度消费动能与展望并未减弱，未来有机会看到上修机会。

法人认为，昂贵的评价，也是印度股市评价遭到下修的主要原因之一，尤其是在高点时，股价也容易受到季节性趋缓影响而有所波动，但仍看好印度中长线的经济成长发展，股价也有望反攻向上，建议投资人可趁当前相对低点，布局印度基金。

最新一季印度企业财报获利不如预期，导致外资开始下修获利预期。瀚亚印度基金林庭樟表示，循环性消费与大宗物资相关产业为主要下修来源，但当地管理层普遍认为，消费旺季前低后高，而消费动能与展望并未减弱，下修后的获利成长仍接近15%，预估未来还有机会进一步上修。

市场也预期中国大陆企业第4季开始引领获利上修，但实际上，沪深300第3季财报仍落后于预期，MSCI中国指数季度获利预期也在下修过程。林庭樟说，大陆企业获利上行还需要时间，2025年获利展望除物联网产业外，其他产业获利情况仍未见好转。

中国大陆与印度股市长年以来都是天秤的两端，由于资金的移转，印度在全球共同基金中配置已达新低，现在只是顺势停损；同时，印度股市的昂贵，也成为修正的主要原因，但实际上，中小类股、低获利的公有银行、公有基础建设及产业，才是主要膨胀评价的来源，大型股仍处于便宜的位置。

林庭樟说，印度股市现在已经回到超卖过度恐慌的位阶，历史经验来看，最大卖超已经发生，对于追求中长期稳健报酬的投资人而言，大幅度的修正之后，正是进场布局的好时机。