饲料油脂厂 Q2挑战大

法人表示，包括大成、卜蜂、泰山、大统益、福懋油、福寿等首季皆受惠这波原物料行情，加上有春节旺季因素加乘，推升饲料、油脂、肉品等需求，营收获利都可期。不过，第二季开始能否顺利转嫁成本，还有后续国际货运的顺畅度，都将成为挑战。

以芝加哥期货交易所（CBOT）来看，近期美国黄豆、玉米期货价格都在高档盘整，其中，黄豆5月期货从去年第二季波段低点每英斗约808美分，日前每英斗冲上1,460美分，高低涨幅八成；玉米5月期货也从去年第二季波段低点每英斗约300美分，近期每英斗一度逼近595美分，高低涨幅更逼近一倍。

据了解，今年业者陆续采购运抵台湾的黄豆、玉米，价格都已在相对高点，之前相对低价的库存差不多在第一季就消化完毕，第二季开始面临高价原物料压力，且业者研判「黄豆、玉米价格要跌很难」，加上下游价格调整越来越不容易，对毛利率将带来一定压力。

随着原料上涨，相关产品也跟着反映，业者表示，以黄豆粉来说，3月黄豆粉每公斤约16.5元，对比去年10月每公斤约12.5元，涨幅超过三成，年初更一度冲上17、18元，主要就是国际行情飙涨，还有缺柜危机导致「百年难得一遇的缺豆」。

在饲料方面，据了解为反映国际行情，去年迄今各家业者也已分阶段、逐步调高饲料售价，一次调高几毛钱，采缓和调涨策略，接下来也将视情况调整。不过，业者也说，所幸新台币升值让他们「可以喘口气」。