台積電破千後的操作策略 坐二望一的機殼小尖兵晟銘電

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文．张兴华

川普要收保护费 台积电跌落神坛

川普枪伤前，资本市场前景在AI题材的带动及看好下半年整体市场进入需求旺季，包括美股四大指数，及台股加权指数表现都是屡创新高。不料却因为川普造势活动中受伏击，且其受访谈到有关台湾的二项内容，分别是指台积电偷走美国100%的晶片市场，以及保卫半个地球外的台湾，存在实际困难，台湾要向美国支付更多的保护费，让台积电及台股直接受挫。

上述消息披露后，所谓的「川普效应」正式发酵，直接重创美国股市，台股也跟着连带受挫。而川普剑指台积电与台湾的目的，虽说是大选前的全球战略性议题操作，但分析其背后的目的，也无非是想要台积电加速及扩大在美国的建厂计划和时程；另一个便是要求台湾能向美国买更多的武器来防卫自己，再进而提高美国的就业机会及增加台美贸易金额。

从本次「川普效应」对台股造成的影响来看，基本上政治因素的成分大过于实质的经济层面，也就是「非经济」因素造成台股连四个交易日呈现重挫走势，美股四大指数也受到连累呈现大幅下滑。反观本次直受「川普效应」冲击的台积电于18日下午法说会公布的当季财报，无论是营收或获利，均是明显成长的态势，站在公司基本面来看，根本没有理由看坏台积电股价的理由。

而台积电今年2Q营收达2,735亿元，较前一季成长14%、年成长40%，毛利率达53.2%，税后获利2,478亿元，亦较前一季成长10%，年成长36%，而累计上半年营收年成长亦达28%，税后获利年成长22%；同时，公司预估3Q营收可望介于224-232亿元之间，可成长10%，4Q营收可成长5-10%；公司全年营收更上修年成长可达25%，全年EPS上看41元，明年全年的EPS也估计有45-51元的实力。

面对台股本次非经济性杀盘，累计外资在7月17日至22日的四个交易日，共计卖超了台积电9,800余万元；而台股整体市值在这四个交易日也蒸发5.48兆元。面对这次「川普效应」，台股经历连四日重挫探底后，23日则是受到美股四大指数上涨的激励，大盘指数也呈现跌深反弹的走势，开盘即大涨257.76点开出，然后在22,700点上下做微幅整理，终场加权指数上614.85点，总成交值则萎缩至3,939.72亿元；台积电股价也是以上涨24元出后，随着大盘走势做小幅整理，终场股价收在当日最高价979元，上涨40元。

目前台积电成长曲线不变，短线急跌破千元后市如何，攸关台股指数及相关个股的操作策略，本期封面故事有深入分析。另外，下半年AI伺服器陆续出货，而浸没式散热更是未来趋势，同步掌握这两项产业优势，营收获利已开始跳增的超级潜力股，也是本期封面故事的重点。详细报导请见1248期《理财周刊》。

※精彩全文，详见《理财周刊》1248期，2024.07.26出刊。

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