台積、日月光 四檔放閃

台积电、日月光投控相关权证

人工智慧（AI）是近年来全球最热门的话题，国内外法人列为长线布局首选，法人持续按赞台积电（2330）、日月光投控（3711）等族群，相关权证可伺机布局。

针对台积电相关业务，市场关注五大重点，包括：一、对AI周期及整体需求前景的看法；二、产能扩建能否支撑来自英特尔潜在增量订单；三、未来先进制程产能规划；四、定价策略；五、长期收入目标。

法人指出，投资人最关注第五点，台积电预期2021-2026年营收年复合成长率（CAGR）达15%至20%，甚至下一个五年目标也是如此，而长期毛利率维持在53%以上。虽然非AI需求今年持续低迷，但AI及高阶智慧机需求强劲，成为重要亮点。台积电长线盈利前景稳固，长期毛利率将保持在53%或以上，虽然目前海外扩张、5奈米转3奈米及3奈米扩张等会稀释毛利率，但AI需求增长及2奈米制程扩展，以及5奈米和3奈米的高利用率等，将会缓解此影响。

日月光投控因估值相对较低，在市场中具有吸引力，且有机会进入辉达（NVIDIA）的AI GPU测试和系统封装市场。基于日月光投控在AI晶片的生产潜力及未来几年潜在收入增长。今年7月以来股价已经回落超过20%，反映半导体周期复苏疲弱及其在辉达AI GPU测试业务上的渗透速度较慢。

权证发行商建议，看好台积电、日月光投控的投资人，可挑选价内外20%以内、剩余天数超过60天等条件的权证。