特别股两大优势 成资金避风港

新光全球特别股收益基金经理人李淑蓉强调，尽管2022年面临升息环境，全球特别股基金有稳健股利优势，股价相对具有支撑力道，面对其他固定收益资产，特别股的总报酬表现较佳，中长线投资具吸引力。

李淑蓉指出，美银美林固定利率特别股指数截至2021年11月30日止，到期殖利率来到4.80％，高殖利率表现不逊于其他固定收益资产；若观察全球特别股基金表现，根据理柏统计，今年以来截至12月20日止，国内投信发行六档全球特别股基金绩效表现中，亦有不少基金今年维持正报酬表现，包括表现最好的新光全球特别股收益基金，今年以来仍有5％的涨幅，在同类型基金中绩效排名第一，另外，群益、宏利两档绩效也都翻正。

随美缩减购债、升息脚步逼近，预料投资市场波动大增，从历史经验来看，美国从「缩减购债至升息」（2013年12月至2015年12月），以及美国从「升息到缩减资产负债表」（2015年12月至2017年9月）这两段期间来看，特别股指数含息表现也都维持正报酬，显示在未来联准会朝货币正常化脚步下，特别股资产较不受美国缩表及升息冲击。

另外，若拉长期间来看，过去15年来，历经2008年金融海啸、15年联准会升息、16年英国脱欧、18年全球股灾，美国特别股指数含息报酬率，皆维持每年正报酬表现，更看出特别股的股利报酬稳健，是追求稳健收益的好选择。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示，Fed于11月宣布缩债后，金融市场出现降低杠杆的过程，特别股市场亦出现缓和的资金流出，预期美债10年期殖利率可能因此缓升至1.75至2.00％区间，不过特别股价值面近期已出现低于均值水准，浮现中长期布局的投资机会。