亚太股票型基金 跃资金避风港

股票型基金资金流向 图／中新社

持续释出好坏参半的经济数据加深市场对经济衰退的担忧，加上地缘政治乌云未散，全球多数股市过去一周内走势震荡。根据最新统计显示，过去一周除亚洲不含日本及拉美股市迎来资金净流入外，其余地区股市资金多呈净流出状态，资金流向分歧。尤其欧美股市受到通膨仍有变数冲击，收黑的股市反映在股票型基金均呈现净流出的情况。

安联投信表示， 过去一周包括对经济衰退的担忧、俄乌地缘政治摩擦升温，加上美国11月生产者物价指数（PPI）高于预期显示通膨仍有变数，投资人避险情绪升温、美元再度走强，股市经历了动荡的一周，欧美主要指数单周终场皆走跌；亚太地区则表现相对较佳，其中大陆各式指数在防疫政策松绑激励下，单周多收红，且与净流入的资金相互呼应。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，目前市场大致反映出明年底的联准会利率预期落在4.25％至5％、且隐含着明年前有降息的可能；此外，以通膨预期、租金、运费都开始逐步降温的状况来看，联准会的紧缩之路已逐渐接近尾声，可望给予风险性资产更多的喘息空间。

美股部分产业明年获利预期可能尚未反映基本面的降温、有下修的可能，整体来说是以相对保守的观点看待的。此时建议可偏重于大型、高品质且足以撑过景气降温的公司为主要标的。以产业面来看，明年股市可能需要先待企业获利下修，如库存仍相对较高的智慧型手机、PC及服务型软体等。

相较之下，由于消费者债务比重改善、存款与现金水位皆偏高，部分非必须消费可望在这波下修潮中有较稳健的表现；最后健康医疗的药商获利能见度也相对较高，可以留意。

富兰克林证券投顾建议，景气放缓或衰退担忧将主导盘势，预期「债优于股」将成为年底至明年第一季的投资主旋律，建议以采取灵活配置的美国价值平衡型基金为核心，因应景气下行风险，建议投资人依照个人风险属性增持适合的债券型基金，首选以美元计价全球复合债型基金，搭配精选各地高品质且高息公债的全球债券型基金。

考量美欧经济仍在下坡段，大陆经济有望随防疫松绑而自谷底回升，股市宜采多元配置网罗轮动契机，包括防御色彩的基础建设及公用事业产业、精选高品质龙头股的美国股利成长型股票基金，并透过长期定期定额策略参与生技及科技产业创新商机，积极者可留意陆股及新兴亚股的转机行情。