美A级债抗震 跃资金避风港

债券ETF今年以来规模增幅前五大

经济衰退阴影在前，避险趋势下资金流入债市，使美国长天期公债殖利率自高点回落，投信法人表示，美国高评级债券与长天期公债走势，向来亦步亦趋，让美国A级债投资契机浮现。

统一10年期以上Aa至A级美元优质公司债券ETF基金张浩宸指出，美国高评级债券殖利率通常会跟随美国长天期公债走势，根据历史经验，美国长天期公债殖利率会率先反应联准会升息循环的整体升息幅度，并触顶回落。随着债券市场开始反应经济衰退预期，近期美国长天期公债殖利率出现触顶回落迹象，带动美国A级债利差回升至历史平均。尤其统一美债10年Aa-A ETF的投资组合，以美国长天期高评级债券构成。由于存续期及安全性相近，这类债券殖利率走势比其他债种更为贴合长天期公债，且现阶段价格已回到合理区间，投资契机逐步浮现。

即便面对目前市场最担心的景气衰退，美国A级债作为成熟国家投资等级债中的高评级债券，也比一般信用债更具抵御风险能力，避险效果近似公债。张浩宸表示，近期美国长天期公债殖利率下滑，使美国A级债殖利率有望跟随着回落。对债市投资人来说，是不错的布局机会，不仅可以为未来经济衰退时的稳定收益做准备，也有机会收获后续殖利率回落的资本利得。若是满手股票的投资人，也可以伺机增添部分美国A级债部位，为投资组合增加抗震能力。

群益0-1年期美国政府债券ETF基金经理人李钰涵表示，在市场对于通膨以及经济复苏力道是否延续的疑虑再起之下，股市面临技术修正压力，使得全球股市近期再陷震荡，安全性高的避险型资产获得市场关注，成为资金躲避市况波动的避风港。美国长债避险特性，在过去几次面对市场风险时表现抗震，美国公债长期走势趋势向上，加上美国债券殖利率相较其他成熟国家较有优势，是稳健投资标配，适合投资人以资产配置角度来看待，建议投资人可长期持有。