组合债复原力强 震荡期资金避风港
全球金融市场震荡修正,此时选择「抗跌跟涨」的资产,在修正期间相对抗震,并在反弹后跟涨,是复原能力较强的基金类型,也适合作为震荡期间资金转进的类型。
观察组合债2012年表现,在市场触底反弹后六个月,组合债平均报酬率达5.38%,表现出色的组合债基金,甚至有7.2%的报酬率,显示组合债拥有抗跌随涨的特性。
回顾过去3年MSCI世界指数修正期间,以组合债券型修正期间最抗震,在2010年4月中~8月底股市修正期间,组合债不涨反弹,平均涨幅2.72%,在2011年与2012年市场下跌期间,部份资产大跌超过10%,但组合债仅微幅修正,跌幅相对最轻微。
德盛安联投信基金经理人许家豪表示,全球资产大修正,对组合债基金而言,可在震荡期间增持现金、并缩减基金存续期因应,但许家豪认为债券基本面并无恶化,就中长期而言,全球资金依旧宽松,信用债基本面尚佳,在价值面修正至合理水位后可伺机进场,后续布局以公司债为主,并视相对价值动态调整各券种配置。