国际动荡频仍 「静」资产成王道
全球企业陆续公布今年第三季营收获利，在经济数据差强人意之下，部分企业之获利仍具下修风险，股市上下波动的情况在所难免。反观具备收益与风险兼顾的投资级债券，历经美、欧金融风暴，每月仍维持吸金态势，特别是在欧洲直接货币交易(OMT)与美国第三次量化宽松政策(QE3)后，净流量持续增加，在低利且资金充沛的环境下，收益与风险兼顾的投资等级公司债券更受青睐。
合库巴黎全球投资等级债券基金经理人蔡启民表示，近几年固定收益资产在国内已取得相当的能见度，以投信投顾公会9月份资料统计，除了几年国人最喜爱的高收益债券型基金今年规模成长493亿，相对报酬率及波动度较低的”静”资产-跨国投资固定收益型基金也成长396亿元，反映国内投资人在理财行为上，从原先追求高报酬、高风险的投资态度，渐渐愿意降低报酬预期，将相对波动度低的固定收益资产纳入个人长线布局的投资组合之中。蔡启民认为，由于目前企业的信用品质及现金水位皆位于高档，加上全球经济景气不确定犹存，企业采取保守的营运策略，在现阶段不会有太大改变，公司债券违约率也可望持续维持低档。9月份美国失业率虽略为下降，但主要仍是来自政府部门扩编人手，剔除政府部门新增就业人数，整体失业率仍偏高。在抢救失业率为最高指导原则的量化宽松政策QE3未达使命之前，及明年财政悬崖无法预知的冲击下，年底前或明年初美国联准会(FED)不排除会再次提出其他扩大宽松政策，来抑制美国公债殖利率走高的可能性。