金融市场强震 尖牙股反成避风港

3月8日以来小型科技股为主的那斯达克综合指数逆风小涨1.22%,成分股皆为科技巨头的FANG+指数,更缴出5.54%的成绩,显示当前市场趋势,以「科技股强于金融股,大型股强于小型股」为主流,尖牙股也因此成为进可攻、退可守的资金避风港。

法人表示,虽然各机构表态对银行金援以稳定市场信心,但短期不安情绪要完全平复仍须时间消化,越来越多投资人倾向联准会的升息周期将提早结束,加上对经济衰退的担忧,压低市场的利率预期,推升避险情绪再起,投资人抛售风险较高的资产,转而投向更安全的资产,除黄金及美元外,股票市场也出现资金挪移效应。资金撤离金融股转向科技股,并集中于科技股中的大型股,信贷条件紧缩、高波动率加上信贷利差扩大,为小型股生存带来压力。

美银也呼吁客户需仔细选股,以能够产生大量自由现金流的优质股票为佳,近期表现强势的FANG+指数,就是最好的例子,十档成分股包括微软、谷歌、辉达、特斯拉及META等科技巨头。这些科技龙头股坐拥庞大现金流,即便在景气逆风环境,营运仍保持稳健,甚至是持续成长。

统一FANG+ETF基金经理人林良一指出,科技巨头除了具备财务体质稳健的优势外,随着科技业库存去化进入尾声,订单下修压力逐步缓解,使科技巨头基本面有望触底回升。OpenAI在3月14日释出最新一代GPT-4,新增图像辨识功能,文本处理、智能程度及产出品质大幅提升,也让市场预期ChatGPT带动的AI热潮将持续,激励科技股正向表现。科技巨头作为当前AI市场的主要玩家,将首先受惠,使长线成长潜力进一步提升。