VR不再遥不可及 产业进入爆发期 大白马反弹已60%
财联社（上海，研究员 周辰）讯，今日早盘虚拟现实概念走强，易尚展示、天威视讯、国光电器、佳创视讯涨停，板块中军歌尔股份大涨逾6%。消息面，2021年腾讯游戏年度发布会上，Metaverse元宇宙成为关注焦点，腾讯高级副总裁马晓轶称其为超级数字场景。据了解，该场景由一系列增强现实、虚拟现实和互联网所组成，是独立于现实世界的虚拟数字第二世界，用户能以数字身份自由生活。
值得注意的是，除了腾讯方面的消息刺激之外，今日VR/AR爆发另一大重要驱动因素是有消息称6月苹果有望发布首款VR眼镜，业内称目前VR/AR硬件和内容两大痛点已经逐步得到了解决，这将助推VR/AR行业迎来拐点。
作为VR的龙头，歌尔股份的表现可缺可点，今日早盘歌尔股份在微幅低开后即展开了快速拉升，6分钟之内股价升幅达到2%，在经过了小幅震荡整理后，9点40分后一波更为迅猛的攻势随之展开，股价扶摇直上，千亿市值的龙头股大涨近9%。拉长周期看，其从3月25日见底以来，至今累计涨幅已近60%。
对此，有分析认为，其靓丽的一季报表现是其这轮上涨的主要驱动因素。4月21日晚间歌尔股份公告，2021年一季度实现归母净利润9.66亿元，同比增长228.41%；营业收入140.28亿元，同比增长116.68%，一季报业绩处预告上限。同时其还率先公布了中报预告，预计上半年实现净利润15.61亿元—17.96亿元，同比将实现100%以上的增长。
而对于业绩高增长的原因，歌尔股份更是声称主要是因为公司虚拟现实产品、智能无线耳机产品销售收入增长，盈利能力改善。财联社，观察其具体营收构成后发现，其TWS耳机市场份额提升，智能声学整机营收达到61亿元、同比增长127%；Oculus Quest2 VR订单充足，保持满产满销并持续提升盈利能力，推动了智能硬件营收45亿元、同比增长268%。
天风证券潘暕认为，歌尔股份掌握了VR/AR生产所需的系统集成、工业设计、传感器、光学设计、EE设计、大规模量产等核心技术能力、能提供一站式ODM/JDM量产服务22，自制零部件能占其VR代工产品产值30%，且手握索尼/Oculus/华为等一线客户资源。歌尔股份精准卡位赛道，未来有望持续享受行业红利。
随着5G时代的到来，VR、AI等技术快速发展，各类前沿科技不断加速对传统产业的数字化、智能化改造。数据显示，随着VR/AR用户规模不断攀升,中国虚拟现实用户规模从2015年的52万人增长至2017年的500万人,到2020年超过了2000万人。在此背景下，VR/AR头显出货量有望在2021年增长46.2%，到2024年将以48%的复合增长率增长。
从中不难看出，VR/AR的市场风口已然崛起。有业内人士分析认为，此前困扰VR发展的一系列因素已经得到了突破。VR显示硬件在B端正在快速的被普及以及采用，飞轮效应已显现。另外，VR同时在房产交易、零售、家装家居、文旅、安防、教育以及医疗等领域也有了广泛应用。未来随着VR产业链条的不断完善，将催生出更多商业模式并创造更多的商业价值。
浙商证券分析称，新产品在硬件端及软件技术均有所升级，硬件参数对标Quest2，填补了国内消费级级VR设备的空白。其认为PicoNeo3有望成为中国的“Quest2”，复制其打开欧美市场的成长路径。预估2021年供应链初步备货量60～80万台，Pico有望作为国内领导者，正式推动中国本地VR市场规模化加速。
对于具体投资建议方面，浙商证券看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势，如OculusQuest等主流硬件代工厂―歌尔股份；光波导片供应商―水晶光电；ARVR镜头供应商―舜宇光学等。
财联社梳理VR/AR概念股：