外银对贸易战做3大情境分析 最糟大陆经济成长率估跌至5.1%
▲中美贸易冲突未解，外银推估最有可能出现3种情境。（示意图／达志影像／美联社）
中美贸易战尚未明朗化，外银推估可能出现3种情境，若美国12月暂停对大陆加征关税，甚至9月已加征关税也取消，大陆经济成长率可望回升至6%，另一种则是明年3月前，若全面取消加征关税，经济成长率则可望回升至6.3%，不过最后一种是双方谈不拢，大陆经济成长率恐跌至5.1%。
瑞银投资银行发布最新大陆经济预测，而该预测的风险主要来自于中美贸易谈判前景的高度不确定性。瑞银亚洲经济研究主管首席大陆经济学家汪涛分析，目前基准情景假设是「第一阶段」贸易协议签属后，美国将继续搁置原定10月加征的额外关税，但仍将于12月对1,600亿美元大陆出口额外加征15%的关税。
汪涛指出，若持续加征关税和贸易摩擦不确定性应会拖累大陆出口和经济增长，而当地政府采取宽松货币政策，将有助于2020和2021年经济成长率分别稳定在5.7%和5.6%。
中美贸易摩擦若没有进一步缓解，汪涛认为，大陆有可能会接受6%以下的经济成长率，以避免受到信贷宽松和房地产的刺激，影响中期金融系统稳定性。
展望明年，财政政策仍属温和扩张、信贷脉冲小幅转正，以及人民币汇率大致回稳，预计央行再降准100个基点，人民币对美元汇率在2019、2020、2021年底分别稳定在7.1、7.2、7.2左右；如果计划于12月加征关税暂停执行，瑞银认为2019年内将不会再降准，人民币对美元汇率也将低于7。
无论中美贸易谈判进展如何，瑞银认为大陆都将扩大市场开放，加强智慧财产权保护，推动更多结构性改革。尽管整体经济放缓，使得消费增长有所走弱，但预计消费和服务业占GDP的比重均将持续上升。此外，美国对大陆的科技出口限制可能会促使大陆进一步加大研发和科技投入，进而带动产业价值链升级。