无惧通膨、升息 基建业后市看旺

美国2年期公债殖利率升破4％时MSCI世界指数与MSCI全球基础建设指数表现

「鹰」浪太强，让美国2年期公债殖利率自9月下旬升破4％后一路走升，10月21日最高甚至来到4.6％，同期间美国S&P500跌幅最大达7％。法人指出，联准会近日再传利率终点可能上调至4.75％～5％，对风险资产压力不小，但依历史经验，基础建设产业凭借多重优势，后市表现相对吃香。

永丰ESG全球数位基础建设基金经理人陈世杰分析，根据彭博资讯显示，代表短天期利率的美国2年期公债殖利率在2005年升破4％时，MSCI全球基础建设指数在其后3～12个月，涨幅在约1％～24％之间，表现胜过MSCI世界指数，而且时间拉长差距更明显，意即当通膨居高，联准会强硬升息的环境下，加码基础建设产业，对投资人荷包将是有利选择。

陈世杰表示，基础建设产业有刚性需求强力支撑，不受景气、利率等总体环境变动影响，而且企业普遍在合约当中明订价格调整机制，因此得以轻易转嫁通膨压力，维持长期获利稳健成长步调，并且提供股东相对高股利，特别是在此刻面对通膨、利率飙升，经济动能减缓的环境下，这种独特优势更显可贵，自然易吸引资金进驻，应作为现阶段核心配置一环。