升息近尾声、通膨趋缓但未消失 TIPS后市看佳

美国4月消费者物价指数（CPI）符合市场预期，年增率由5.0％微幅降至4.9％，扣除食物和能源，核心CPI年增率由5.6％小幅降至5.5％，不过4月CPI月增率为0.4％，涨幅高于3月的0.1％，核心CPI月增率也维持在0.4％。另外，联准会本月初升息1码至5～5.25％，并暗示可能暂停紧缩循环，以5／14芝加哥利率期货来看，目前市场确实已预期6月联准会维持目前基准利率的机率高达82.3％，不论从CPI、或是联准会决策偏好的观察指标核心PCE，都仍在目标数值的两倍以上，以上种种论点，都一再呼应联准会主席鲍尔曾提到的，通膨正在降温，但路径不会一帆风顺，

此外，台湾主计处5／10公布受雇员工薪资调查状况，今年1月至3月全体受雇员工总薪资为新台币70,543元，较去年同期成长2.36％，然而同期间通膨指数年增率为2.6％，代表实质总薪资反而衰退0.23％，也就是说受薪阶级的薪水依旧赶不上通膨。

王素珍表示，如果投资人希望能透过投资来降低通膨对于资产的侵蚀，富邦美国通膨连结公债指数基金就是一档后升息时代的最佳标的，除了升息暂缓、有利于债券本身的价格外，长期来看，美国通膨连结公债对抗通膨的特性，相较于美国一般公债更能够有效对抗通膨，适合长期投资作为核心资产。目前已成立的「富邦美国通膨连结公债指数基金」，是台湾境内第一档TIPS基金，投资人可至各大销售通路申购。